铜市伺机发动春节攻势（热点透视）

　　回望一周铜市，应该说虽然方向大体不差，但伦敦市场与上海市场更多地是按照自己的节奏在走，而不是如以往般互相纠缠得十分紧密。LME3个月铜更多的围绕红风筝事件、LME库存数据盘旋起伏，而国内市场关注的则是春节前的备货以及国内库存情况。

　　2月2日《华尔街日报》报道称，对冲基金RedKite（红风筝）在2006年获得丰厚利润后，今年头几天就亏损了约20％，目前正试图缓和投资者抽离资金的势头。这一利空消息的发布使得LME3个月期铜一度突破前期整理平台，大幅下跌。但上周四RedKite公司表示，投资者已经同意将赎回通知期由原来的15天延长至45天。毕竟相对于2006年该基金超过100%的盈利，2007年以来的20%亏损仍然属于正常。上周5日之内有4日库存出现下降，为铜市带来了支撑，价格最终又回到1月份的整理区间当中。

　　另一方面，市场也开始关注秘鲁的罢工消息。秘鲁南方铜业公司旗下ILO铜冶炼厂工会工人上周四威胁发动罢工，该冶炼厂每年约加工120万吨铜精矿。工人们表示公司必须在本周同855名工会工人开始新的薪资谈判，否则将于2月19日开始罢工。南方铜业位于秘鲁其他工厂运作的工人、位于Toquepala和Cuajone的矿工表示，如果没有达成解决方案，他们将加入到ILO罢工中。虽然罢工题材注定是短期且呈现双面影响的，但仍然为当前技术指标处于超卖情况的市场提供了一个新的炒作题材。

　　国内市场的情况则有所不同。目前国内现货供应充沛，进口货物不断增多，现货市场升水不断萎缩，至2月9日已经达到平水，低于周初的600-800元/吨水平，更不要说1月份的1300-1500元/吨的高升水。但另一方面，期货市场的持仓却在上周出现了持续增加，虽然上周五出现了少量回吐，但一周以来的增仓量仍然保持在1万手以上。现货升水的下滑同期货持仓的增加，其实反映出这样一个问题：春节将至，很多现货商看好后市，但却并没有囤积现货的打算，他们选择进入期货市场买入，形成期货虚拟库存。

　　全球第二大铜矿企业菲尔普斯道奇日前表示，预计2007年全球铜消耗量增长率将维持在3.5％的强劲水准，美国和欧洲方面的铜消费量增长约1％，中国的铜消费量则上升7％。德国NorddentscheAffinerieAG公司上周三表示，中国2007年铜需求料将保持强劲，而当地产量及库存不能满足消费的需求。必和必拓公司称中国将继续是需求的主要拉动力量。中国因素成为后期刺激铜价上涨的重要因素。

　　国内春节长假即将来临，现货企业备货需要加之节日期间无法报关，节后进口量必然明显上升。一旦国内开始大量进口，伦敦铜价很可能再次出现上扬走势。笔者依然看好这波春节行情，6000美元可能是反弹的目标所在。