利空伺机袭击豆市（农产品盘点）

　　周一，CBOT大豆期货由于市场超买观点盛行、能源商品疲软压制，走出回调整理行情，其中大豆3月合约下跌4美分，报收于745.25美分。

　　受到外盘滞涨的影响，昨日连豆期货主力9月合约跳空低开，随后空头资金继续进场打压，一度形成增仓下行的盘面，并创出日内低点3140点。

　　从技术来看，连豆即将跌破3140-3160这一关键技术支撑区域，5日均线也即将下穿10日均线，形成死叉，预示着行情短线面临回调。同时，期价目前受到1月10日和1月30日低点连线的支撑，后市一旦跌破该支撑线，回落空间即被打开。总体来看，技术上较为看空后市。

　　大豆前期之所以上涨，是因为大豆价格相对于玉米大豆价格过低，预期大豆种植面积下降，玉米播种面积增加。在这个因素的作用下，大豆价格扶摇直上，玉米价格却裹足不前，种植大豆所获得的收益与玉米相比逐渐向平衡区域靠拢。随着大豆与玉米比价的回归，现实中大豆减少的播种面积必将少于预期，何况部分种植大豆的田块并不一定能够改种玉米。因此，播种面积预期大幅减少而推高的大豆价格后期必定存在回落的隐患。

　　“水能载舟，亦能覆舟”。在行情上涨初期阶段，多头资金的不断介入对行情的推动力量自然不可小视，但达到极限，不仅不能给行情带来推动力，还会对行情带来反向作用力，这种力量来自于平仓操作。目前基金在外盘大豆市场持有史无前例的净多头寸，后市当玉米与大豆比价和播种面积等题材被市场摒弃，行情自然向美国大豆高库存、南美的丰产以及目前逐渐增多的禽流感等利空因素靠拢。基金多头必会不顾一切地采取平仓操作，这将对行情产生致命的杀伤力。

　　目前，巴西已经开始收获新豆，国际买家对大豆的采购将逐渐由美国向巴西转移，这将增加美国大豆的出口压力。本市场年度一直对大豆行情构成支撑的美国大豆出口，将会一去不复返，美国大豆也由此进入需求季节性淡季，给大豆带来压力。

　　原油价格的波动直接影响到大豆油的价格波动，间接殃及大豆。笔者依旧看不到原油价格如一些投资大师所愿上冲100美元的迹象。目前原油价格已较2006年8月高点回落20%以上，同时冲击60美元阻力重重，非欧佩克石油产量在持续增加，欧佩克似乎倾向于维持产量不变。而且天气预报称，美国东北部天气将回暖，市场抛售取暖油期货，油价回落也同样会打击豆市。

　　综合来看，尽管市场在热炒大豆播种面积下降，但是市场已经积聚众多的利空力量，一旦市场炒作结束，行情回落乃是必然的选择。