上电股份：有进一步挖掘空间

　　创历史新高个股点评

　　上电股份（600627）总股本51796.54万股，目前可流通A股5100万股；2004年每股收益0.26元；2005年每股收益0.83元，已实施10派2.5元（含税）；2006年1-9月每股收益0.86元。

　　该公司原为电器股份，2002年5月和10月两次与上海电气集团展开资产置换，主要发展方向转向输变电成套设备、工业与电力自动化、轨道交通输配电设备等，我国电力设备快速增长和电网建设力度加大，给输配电企业带来了难得的发展机遇；上海将投入上千亿元新建9条地铁和轻轨以及磁悬浮铁路等轨道交通线共212公里，给公司带来较大机遇。

　　公司目前的主要利润来源是投资收益：该公司持股49％的上海锅炉厂去年为其提供了60.76％的利润；与世界输配电领域的巨头阿尔斯通共同投资组建上海阿尔斯通电力自动化公司、持有上海西门子开关公司45％股权、上海施耐德配电电器公司20％股权，也都为其带来不错的投资收益。

　　去年下半年，公司实际控制人上海电气集团先后有4人因涉及上海社保案被“双规”，其股价因此也表现停顿。随着“社保案”的明朗，该公司基本上没有受到影响，股价也就重新走上升途。

　　2007年开始，该公司的输变电业务贡献的利润所占比重会逐步增加，对其单纯按照发电设备行业估值不太合理，还有进一步挖掘的空间。（金泉）