证监会全面部署打击非法证券活动。
点评：针对非法买卖未上市公司股票等涉众型违法犯罪活动频繁出现这一情况，证监会副主席桂敏杰日前在证券监管系统打击非法证券活动工作会议上指出，要打防并举，以防为主，同时探索建立非上市公众公司的监管思路，疏堵结合。
中信银行拟二季度A+H同步上市。
点评：中信集团董事长、中信国际金融(0183.HK)董事长孔丹日前证实，中信国金持股16.4%的中信银行，计划在今年第二季度以A+H股形式同步上市，具体进度视监管当局何时完成审批而定。中信银行暂定4月底之前上市，筹资金额则有望达28亿至30亿美元。据悉，该行已邀请超过10家承销团的证券分析员代表，于今日到北京出席首次简介会，并与该行管理层会晤。中信银行拟发售股份约占扩大后股本的15％至20%。除国际配售和公开发售外，该行将会通过非上市公开招股(POWL)形式，在日本向个人及机构投资者募集资金，同时也会预留不少于10%至15%的股份供企业投资者优先认购，该批股份设有禁售期。节后，后续仍有大规模融资，需密切关注发行节奏。
对冲流动性仍是今年要务。
点评：由于流动性过剩，最近一年以来我国地产市场、股票资本市场等相继出现了大幅的上涨。中国人民银行发布的《2006年中国货币政策执行报告》中，在对2007年货币政策取向与趋势分析时提出，今年要完善流动性分析预测体系，搭配运用公开市场操作、提高存款准备金率等方式有效调节银行体系流动性，从而引导货币信贷合理增长和货币市场利率平稳运行。该报告同时分析认为，近年来，全球房地产、证券、黄金、石油等市场十分活跃，各类资产价格出现了大幅上涨的行情，全球流动性十分充裕。造成这种局面的成因是复杂的，比较流行的一种观点认为，这与主要经济体的货币政策有关。据悉，我国中央银行早在2003年就开始综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理。保证了我国基础货币保持合理增长，货币市场利率运行基本平稳，同时也满足了商业银行信贷投放及支付清算对流动性的需求。从央行拟采取的措施看，并无新意，调高存款准备金率等措施对股市的流动性影响有限。
四部委推出税收优惠政策，加快振兴装备制造业发展。
点评：财政部、发改委、海关总署、税务总局等四部门近日联合发布《关于落实国务院加快振兴装备制造业的若干意见有关进口税收政策的通知》。通知规定，对国内企业为开发、制造重大技术装备进口的部分关键配套件和国内不能生产的原材料所缴纳的进口关税和进口环节增值税实行先征后退，所退税款一般作为国家投资处理，转作国家资本金，主要用于企业新产品的研制生产以及自主创新能力建设。同时，取消相应整机和成套设备的进口免税政策。据了解，国务院确定的重大技术装备关键领域涉及能源、交通、工程、农业、纺织等16个方面。通过实施上述政策，将在公平竞争和科技创新两方面为企业提供一个良好的外部环境。机械设备行业的景气度将持续上升。
节前资金紧暂停央票发行，央行本周释放资金1330亿。
点评：为了平抑节前资金紧张状况，央行宣布本周暂停央行票据的发行。由于央行停止资金回笼，本周有1330亿资金释放。其中，今天就有1300亿元的巨额央行票据到期兑付。据业内人士分析，央行在本周还有可能通过逆回购等方式向市场投放资金。从历史上看，春节前一周往往是一年中资金最为紧张的时期。在此期间，银行为应对企业和个人的频繁提现需求，不仅要减少资金拆出行为，而且还要为备足流动性从市场大量拆入资金，从而使整体资金市场供给减少，需求加大。而这一资金紧张状况则因平安保险新股上网发行被进一步加剧。央行加大货币投放量，有利于补充因一级市场资金申购冻结而造成的二级市场资金匮乏。
央行高官降温加息预期。吴晓灵观点不针对当前宏观经济。
点评：12日《人民日报》在“财经纵横”版面显要位置刊登了吴晓灵《对症下药灵活操作》的署名文章。在近期加息预期炽热的背景下，中国人民银行副行长吴晓灵却公开发表文章，称利率工具作用有限，并暗示用加息调控股市的说法缺乏理论根据。目前，资本市场上的流行说法是，抑制金融体系流动性过剩是央行加息的最大动因。中国人民银行发表声明称，《人民日报》12日刊登的该行副行长吴晓灵的署名文章并未否定利率作为中央银行货币政策工具的作用，而是说在被动吐出基础货币的情况下用利率吸收市场流动性受到极大制约，但在影响市场需求上会发挥作用。此文不针对当前经济运行和调控。吴晓灵的这篇文章指出，在被动投放基础货币的情况下，利率工具并不能发挥吸收市场流动性的作用；央行主要采用提高存款准备金率和发行央行票据两种工具，而不是利率工具。但部分媒体在解读此观点时认为，吴晓灵选择在此时机发表此文意在打消市场上的加息预期，暗示近期不会加息。事实上，自去年12月份CPI数据公布之后，市场对央行加息的预期陡升。由于市场早有预期，一旦宣布升息措施会当作利空出尽。升息预期降低，将有助于市场消除对非系统性风险的担忧。
原油粮食双涨推动一月PPI继续上扬。
点评：同去年12月的数据相比，新公布的1月PPI小幅上涨了0.2个百分点，达到3.3％，延续自去年10月以来的恢复性上涨势头，并创下了近四个月的最高值。根据国家统计局新提供的数据，在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格比去年同月上涨3.8%，生活资料出厂价格比去年同月上涨1.8%，双双出现上扬格局。原材料、燃料、动力购进价格也大幅上涨了4.7%，基本同去年11月的单月上涨幅度持平。显示此轮工业原料价格波动已处于稳步上升通道。纵观从2004年1月以来的PPI变动走势，工业品出厂价格指数和工业品原材料购进价格指数之间始终保持着平行发展的态势，价格的传导保持畅通，企业高利润仍能通过价格转嫁予以保持。不过，央行的报告也提示说，未来投资和信贷需求旺盛，出现反弹的压力仍较大。原材料行业可继续看好，但投资增速过快将引发政府采取力度更大的紧缩型措施。
股市行情带动资金跳槽，1月新增储蓄为8年来最低。
点评：股市行情及通胀预期等因素带来的资金跳槽现象继续蔓延。中国人民银行公布的1月金融统计数据显示，今年1月新增储蓄存款249亿元，同比少增6716亿元，为1999年以来同期最低水平。统计显示，1月份新增人民币贷款5676亿元，与去年同期的5658亿元基本持平。当月新增中长期贷款2500亿元，同比多增432亿元。其中，个人中长期消费贷款同比多增209亿元；新增短期贷款及票据融资3115亿元，同比少增340亿元，主要是票据融资同比少增728亿元。专家指出，去年1、2月共新增中长期贷款2700亿元左右，今年1月当月就新增了2500亿元，说明人民币贷款中长期化趋势进一步加深。如果2月份新增贷款继续高企，央行应采取新的紧缩措施，如发行定向票据、提高存款准备金率及加息等。大量储蓄流向股市，资金推动型升势仍将延续。
国资委预防和查处“小金库”为监察重点。
点评：国务院国资委称，2007年中央企业要把预防和查处“小金库”作为不良资产管理效能监察重点，推进企业加快处置和回收不良资产，及时督促收益入账，防止形成“小金库”，坚决查处隐匿不良资产处置收益问题。这份名为《关于加强2007年中央企业效能监察工作的意见》称，进一步抓住不良资产管理中落实责任、健全制度、规范处置、收益入账、完善内控、改进管理等主要环节，健全内部控制制度，加强基础管理，防范不良资产处置收益流失。《意见》指出，改制任务较重的企业要注意针对产权流转项目开展效能监察，促进企业规范改制，保证资产安全流转、高效运营；受原材料、能源价格波动影响较大的企业要注意开展物资采购效能监察，促进企业改进采购方式、降低采购成本、提高采购质量等。相关政策将推动国企重组步伐加快。
我国居民消费价格总水平同比上涨2.2％。
点评：国家统计局14日发布的数据显示，今年1月份，我国居民消费价格总水平同比上涨2.2％，涨幅比上月回落0.6个百分点。统计专家分析指出，当前我国居民消费价格涨幅总体温和。2006年全年涨幅为1.5％，单月涨幅的最低点出现在3月份，涨幅为0.8％，10月份为1.4％，而12月份升至2.8％。粮价上涨成为最近几个月来居民消费价格上涨的重要推力。CPI增幅放缓，升息的压力减弱。西南证券张刚
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