个股百花齐放指数先抑后扬

　　受央行上调银行存款准备金率的影响，大盘在春节过后的第一个交易日里出现了先抑后扬的走势，沪深两市股指开盘后震荡走低至2960.75点和8431.92点，成交量同比增加，午后在中国联通、题材股和量能的有效配合下股指震荡走高，沪综指报收3040.6点，收盘指数创新高，上涨42.13点，成交926.26亿元；深成指以8588.69点收盘，上涨16.42点，成交459.34亿元，个股行情火爆异常，两市涨停个股接近120多家，两市个股普涨明显，上涨个股高达1286只，下跌个股仅236只。

　　庄股涨势凌厉

　　只有地产和银行板块整体呈回落态势，招商银行和浦发银行跌幅居前，笔者认为中期涨幅过大的部分银行地产股由于基金2006年四季度配置过高，未来调仓压力犹存。而受到节日期间原油期货再度突破60美元的影响，航空类个股因燃油成本上升的原因回调。

　　部分小盘股和庄股涨势凌厉。受金属期货价格回升的鼓舞和预期年报业绩增长的推动，豫光金铅、江西铜业和云南铜业等有色金属整体走势较强，钢铁股也有不错表现，包钢股份均强于大盘。在目前形式下，我国水、油、气和矿产等资源严重短缺，后备资源储备不足，矿产价格有可能长期保持高位，投资者可密切关注相关个股的走势。

　　大盘牛市格局

　　央行决定从2007年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。笔者认为对A股市场的压力其实并不大，因为存款准备金率的调整，较加息的压力要小得多，提高存款准备金率的目的只是冻结商业银行的流动性，当然，提高存款准备金率意味着未来的调控压力仍不容忽视，如果一旦效果再不明显，那么，就不排除加息的可能。投资者应关注后续可能的进一步调控以及资金面收紧的预期。

　　总体来看，央行提高银行存款准备金率，再加上平安保险的上市，股指经受了3000点附近震荡反复后，大盘在震荡后继续其牛市格局。

　　寻找价值低估股

　　上市公司年报披露期间，市场对业绩的关注度将再度提高，也将引发对绩优股、增长股和成长股的重新追捧，价值决定价格，年报期间投资机会主要在于寻找价值被低估的具备增长前景的成长股。

　　对于成长股来说，投资者密切关注增长率变化（尤其是从负增长到零，从零到正增长的业绩拐点阶段）对估值的巨大影响。投资者在判断成长股的投资价值时，应该更多地关注“突发增长率”变化对股价变动所产生的杠杆效应。

　　投资者应关注科技网络、医药、商业、新材料、新能源、传媒等行业的年报增长股，尤其是有优质资产注入和重组预期明确且具备持续成长的个股。如上实医药、广东明珠、豫园商城和凌云股份。年报期间，回避业绩风险和3月份部分股票大非、小非减持的压力。