大非减持影响主要在个股

　　上海东方早报记者陈其珏实习生黄锴大非减持对大盘究竟会带来怎样的冲击？

　　大非减持打压股价

　　昨天，前期大牛股中信证券（600030）和三一重工（600031）分别公告了大非减持的消息，一时间，两公司的股价在指数大涨的关头纷纷逆势下跌。

　　中信证券公告称，截至2007年2月15日，公司股东雅戈尔已累计出售中信证券3000多万股。三一重工则公告称，控股股东及关联公司减持1650.12万股公司股份，占公司总股本的3.43%，平均减持价格为37.85元/股。

　　公告发布后，两公司股价不约而同地下跌，中信证券跳空低开后振荡下挫，收于40.10元，较前个交易日下跌1.93%；三一重工在跳空高开后大幅跳水，震荡后报收于39.14元，较上个交易日下跌4.70%。

　　值得注意的是，去年市场只有中小板公司伟星股份一个“大非”减持案例。而进入2007年后情况明显发生变化，宁波华翔控股股东减持220.21万股，双鹭药业大股东减持87.08万股，益佰制药大股东减持30.50万股。此外，近期遭遇大非减持的股票还有十余只，如豫光金铅（600531）、泸州老窖（000568）、数源科技（000909）、重庆路桥（600106）等，其中，累计减持比例最大的是豫光金铅，达3.73%。

　　对此，万国证券首席分析师王荣奎昨天告诉早报记者，“在全流通之后，上市公司的大股东被动地成为了庄家的角色，是否减持公司股份取决于大股东对公司未来表现的判断。目前，大部分公司股价已反映了未来1-2年内的业绩，如果大股东认为公司股价未来有上涨空间，他们就不会减持，相反，如果他们觉得股价已涨到位了，他们就会减持。”

　　近期对大盘影响微弱

　　可以看到，中信证券和三一重工在公告大非减持后，股价出现了不同程度的下跌。大股东的高位套现冲动令解禁话题再度被引爆。事实上，从今年起，大量限售股份已进入市场，1月获准流通的股数达82亿多，2月获准流通的股数达52.73亿，在即将到来的3月，也有51.62亿股面临解禁。面对数额如此巨大的解禁股，大非减持风会不会“刮倒”大盘成为投资者普遍关心的问题。“大非减持在近期内对大盘的影响比较微弱。”王荣奎称，“大非减持的时间有先后，并非在同一时间进行，也不会出现统一的公告，因此，大非减持的影响主要体现在个股上，对整个大盘的影响并不大。”他同时表示，大非减持目前只是在个别几家公司试点，今后会成为市场的一种趋势，被市场视为风向标。“一段时间后，当大非减持成为一种风气，大盘的压力就会加重，可能会有比较大规模的调整。”

　　操作策略

　　顺势而为,多做短线

　　由于当前股指已处于历史高位，市场上的多空分歧逐渐加大，大盘向前迈进的每一步都蕴含了不断堆高的风险。而眼下解禁风潮的来临，对投资者的操作策略提出了新的考验。“原本大股东持有的非流通股的成本很低，这部分股权流通之后，大股东获利的空间非常丰厚，这当然引起他们套现的冲动。同时，优质公司的大股东一般不会减持，这样说来，大非减持未必是一个很大的利空。”武汉新兰德研究部主管余凯对早报记者说。余凯向早报记者表示:“如果大盘走势较好，那么投资者不必考虑大非减持的影响，如果大盘本身格局走弱，如受到加息和负面的宏观政策的影响，那么投资者就要注意规避大非减持的风险，具体说来，就是要回避有大非减持预期的品种。”他补充道，大非减持除了风险外，也会有一些机会。一些上市公司为了稳定市值和股价，往往会出台一些规定，如股权激励、业绩承诺、资产注入、高管绩效考核等等，同时，有的上市公司的大股东会在解禁后承诺增持公司的股票，这些对投资者来说都是利好消息。“从昨天的大盘行情看，一些二、三线股涨势都比较好，而一线品种则处于跌幅榜的前列。这暗示着市场的炒作思路正在演变，在目前的格局中，阶段性头部比较大，一波行情已处于中后期。”余凯说。“从大盘目前的点位来看，多空分歧越来越大，建议投资者多做短线投资，持股的周期不要太长。”他最后表示，“目前的股市处于滞胀状态，系统性风险较去年有所放大，建议投资者顺势而为，注意风险。”数据来源：Wind资讯