A股打喷嚏 全球市场感冒

　　四川新闻网--成都晚报讯 ：

　　声音 中国股市怎么了？

　　中国股市暴跌——这几个字眼几乎占据了2月28日全球所有主流媒体的头条。一时间，全世界的投资人都在揣摩：中国股市怎么了？中国经济出现问题了吗？

　　美国《时代》杂志的网站当日在头版头条刊登题为“中国股市下跌引发全球效应”的文章，指出A股暴跌引发了全球投资者对于中美两大火车头经济降温的担忧，并使得在国际市场上所有与中国相关的交易都出现“膝跳反射”。

　　《华尔街日报》当日则在首页的最醒目位置辟出专栏，主题就是“上海股市暴跌迫使投资者重估经济前景”。该报指出，全球股市的大跌使得投资者开始重新评估对于风险的偏好，而该报亚洲版当日的头条新闻标题就是“中国股市重挫引得全球跌声一片”。

　　英国《金融时报》中文版也在当日的头条刊登题为“黑色星期二：中国股市单日跌幅10年最大”的文章，称“中国股市2月27日遭遇10年来最大单日跌幅，市场谣言盛行，称中国政府可能会采取措施，打击投机行为”。文章指出，中国股市的暴跌还导致全球股市下挫，原因是中国主要股指的暴跌促使投资者出售风险较高的资产。

　　此外，韩国联合通讯社当日也指出，中国股市暴跌影响到了全球股市，文章认为，这主要是因为投资者担心中国对外需求减弱。

　　连动 “多米诺骨牌”效应

　　几乎在A股上证指数2月27日创下跌幅8.84%的纪录同时，中国香港国企指数下泻3.07%，并创出单日成交天量。其他亚洲周边股市也几乎无一幸免，日本东京、泰国曼谷、韩国首尔到新加坡的基准股指，都下跌了从0.5%到2.3%不等。不仅如此，随着非洲、欧洲、美洲等世界其他地区的股市陆续开盘，A股暴跌的“多米诺”效应仍在不断发酵。纽约三大股指均创出“9·11”以来最大单日跌幅，欧洲主要股市27日也经历了近4年来的最大跌幅，而远至拉美以及非洲的主要股市也都全线暴跌。

　　到昨天收盘，尽管A股市场不负众望出现大幅反弹，但前一天“黑色星期二”的阴影仍在国际市场挥之不去。昨天率先开盘交易的亚太股市多数继续大跌，日经股指开盘后大跌4%以上，超过“9·11”当日跌幅。而随后开始交易的欧洲三大股市也依然低迷，三大股指盘中跌幅都接近1%。据上海证券报

　　·专家分析·

　　解析一 非理性行为导致“股灾”

　　业内专家认为，中国A股周二的下跌和美国1987年的那次股灾很相似。周二A股市场上演“股灾”，快速的放量下跌引发了各样的利空谣言，进而又引发更猛烈的抛售。理性思考之下即可发现所谓的利空传闻多数是无稽之谈，或者是无法影响基本面的杂音，投资者恐慌性抛售的行为显然是2006年A股大幅上涨、获利盘巨大、资本市场规范化背景下的非理性行为。

　　解析二 A股不再与世界绝缘

　　市场人士及经济学家指出，如此大范围的全球股市下跌，其直接导火索还是来自中国A股10年难遇的暴跌。中国惊魂一跳，世界股市“打喷嚏”这一新现象，一是说明全球证券市场互动效应较之前增强；二是随着中国股市股改的胜利完成，中国股市的结构发生了翻天覆地的变化，逐渐与国际成熟市场接轨；工行、国寿等一批超大盘蓝筹股的回归，急速扩大了市场市值；价值重估促使2006年的中国股市成为全球回报最高的市场，赚钱效应在全球范围内蔓延；奥运会进入倒计时阶段，对中国经济增长拉动加速，并成为中国崛起的最有力的推动器。中国证券市场快速发展，中国经济的持续增长为中国影响增添了更多的“话语权”与“定价权”，中国影响将日趋强盛。(记者胡希)

　　·前景预测·

　　高盛：中国不会拷贝日本泡沫史

　　就在央行行长周小川公开表态“中国股市是否过热可以讨论”之时，国际著名投行高盛公司2月26日发表题为《中国与日本：历史是否将重复？》的研究报告指出，目前中国的宏观经济环境和上世纪80年代末的日本有一些相似，但当时日本股市的泡沫来源于一些独特的宏观、微观和结构性因素，而中国目前更加开放的经济和市场、较为严格的外汇管制，以及不断改善的企业治理将可防止重蹈日本资产泡沫的经历。

　　高盛预计，由于2006年中国股票价格已出现了巨幅上涨，今年的中国股票将不会像2006年那样出现大幅度的估值增长，但企业每股收益的增长仍将推动股价的攀升。高盛指出，海外上市中国企业的合理的预期市盈率应在16-20倍的水平。该报告还根据以往日本和美国的经济和股市的发展经历指出，企业盈利的增长是推动股价持续上涨的关键因素。高盛认为，对于中国股市和中国经济，长期来说由企业业绩增长带来的股市发展将更为扎实。

　　高盛还判断，奥运会将增加主办国民众信心，由此提升消费，相关的各类设施投入及效率提升也将持续增长。这些可能以显著增长的总体需求影响到中国股市。(记者丁珺)

　　·新闻链接·

　　美国经济今年有可能陷入衰退

　　据美国媒体2月27日报道，美国联邦储备委员会前任主席格林斯潘日前警告说，美国经济有可能在今年年底前陷入衰退。据报道，格林斯潘2月26日在一个商业会议上发表讲话说，美国经济自2001年以来持续增长，有迹象表明这一轮经济增长周期目前已临近结束。他说，不能排除美国经济在今年年底前陷入衰退的可能性。据新华社

　　卡斯特罗与查韦斯谈股市

　　委内瑞拉总统查韦斯2月27日在电台发表讲话并且回答听众提问时，意外地接到了一位特殊听众打来的电话，他就是古巴领导人卡斯特罗。查韦斯和卡斯特罗在半小时的电话交谈中讨论了政治和经济领域的许多话题，包括全球股市2月27日出现大幅下跌的情况。西方媒体注意到，在这次实况播出的电话交谈中，卡斯特罗的声音显得比以前更加有力和清晰，思维也十分活跃。美联社记者甚至猜测，卡斯特罗可能很快就会在公开场合露面。据新华社