银行三千亿个贷蜂拥入市

　　最近一个时期，在财富效应的诱惑下，银行个人信贷资金通过不同的路径源源不断地冲进股市。那么，到底有多少这类资金进入股市，入市的路径发生了哪些变化，将带来怎样的风险？日前刚参加完上海、深圳等几大城市实地调研的中国社科院金融研究所副研究员殷剑峰估计，在这一轮牛市中，银行个人消费贷款资金入市的总规模应在3000亿元以上，并至少托起上万亿元市值。

　　入市路径揭秘

　　有迹象显示，银行个人信贷资金进入股市，其“花样翻新”的入市路径功不可没。

　　“经自查发现，不少个人与公司通过各种隐蔽的方式，使用银行信贷资金进入股市。”一家国有商业银行资金部的一位负责人如是说。这位负责人表示，在以往，由于加息的影响，到年底都会出现提前还贷“排长队”，但去年却打破了这一“铁律”，因为大多数人相信，只要选对几只股票，其收益肯定会远远超过贷款年利率。

　　较之住房再交易贷款，循环信贷产品似乎更受追捧。这种产品根据客户资质和还款能力，审批一定放贷额度，客户可在额度之内随时支取和归还资金，这无疑为贷款炒股提供更方便的路径。信用卡也成为个人贷款炒股的“好帮手”。目前，大多数商业银行为了提高发卡量，大都扩大了目标人群的范围，并提高了透支额度，甚至一些银行为了迅速占有市场推出了全额提现。从某种程度上来说，这为通过信用卡透支炒股提供了更大的操作空间。

　　而极个别商业银行则把“或有负债”直接交给自己的投行部门去“打新股”。上述人士解释说，以前一些商业银行为了加强“问责”，将员工的一部分奖金留存在银行的财务部门。“几年来，我们已积攒了近十亿资金。为了提高收益，已把大部分资金交给投行部去打理，用来打新股或是买债券，年收益率在15％以上。”近年来，商业银行推出了种类繁多的理财产品，而自己的钱却得不到很好的利用，“说出去会让人笑话”。

　　蕴含较大风险

　　显然，银行个人信贷资金进入股市蕴含着较大的风险。一旦市场出现较大波动，会殃及商业银行自身，从而形成大量的不良贷款。对此，中国银监会已于春节前提示，要严查银行信贷资金违规入市。节后第二个交易日，沪深股市跌幅均超过8％，800多只股票跌停，股市风险显露无遗。

　　殷剑峰表示，受股市火爆影响，在上海、深圳等部分房价高企的城市，部分投资者通过抵押房产的方式，从银行获得贷款，转而用这部分钱来买股票或基金。一旦他们的投资赔了钱，银行将成为个人投资风险的直接承受者。

　　以房地产再交易贷款为例。倘若作为抵押品的住房是借款人的唯一居住用房，那么，一旦借款人无法归还借款，银行将会产生极高的处置成本。新的司法解释规定，被执行人无法自行解决居住问题的，应由申请执行人为被执行人及其所扶养家属提供临时住房，租金则从拍卖款的多余部分进行扣除。

　　尽管一些商业银行表示对信贷资金违规入市很难监管，但殷剑峰认为，事实上，各银行对贷前审查都有严格的操作规程。如果认真执行的话，完全可以在发放贷款前的审查过程中就发现一些虚假的贷款用途。比如企业贷款，商业银行长期跟踪，是很容易发现问题的。对于个人贷款，只要把好“指定用途”这一关就不会出现入市的情况。而目前的情况是，商业银行一般都不去对贷款用途做监督，贷款双方对此都心照不宣。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军提醒说，贷款炒股者大多都非常自信，相信自己能够控制风险。但市场随时都会产生波动，其收益很不确定，也很难把握，而其贷款利息是必须偿还的，因此风险很大。

　　中国证券报