宝钢股份:国际钢材需求提升出厂价

　　宝钢股份（600019）近期公布二季度产品出厂价格调整信息，普遍上调各线钢材产品，其中热轧除一般结构钢执行一季度价格，其余产品普遍上调200元/吨，普通冷轧普遍上调300元/吨，钢坯、线材等产品均上涨100元至300元不等，热镀锌普遍上调200元/吨，宽厚板基价普遍上调100元/吨。

　　受国际钢材市场需求拉动，近期国内外钢材市场涨价不断。本次宝钢股份冷、热轧产品价格上调幅度在5％左右，价格上调在市场预期之中，其原因是目前钢铁行业景气仍然向好：第一，2006年钢铁行业利润创新高。根据中钢协的统计数据，2006年钢铁行业实现利润1699.5亿元，同比增长30.5%。第二，行业固定资产投资逐年下降。2006年钢铁行业实现固定资产投资2246.5亿元，同比下降2.5％。固定资产投资增长回到正常水平，保证了钢铁生产的平稳运行。第三，出口短期面临压力，长期大规模出口趋势不变。

　　天相投顾分析师聂秀欣预计公司06-08年每股收益分别为0.74、0.91和1.03元，目前公司07年动态市盈率10.1倍，低于国际主要钢铁生产厂商11倍的市盈率水平，基于公司良好的成长性及扩张预期，给予公司12－14倍的市盈率估值，目标价11.90元，维持买入评级。