比亚迪半年市值爆涨八成

　　江苏商报报道商报记者　吴剑秋　通讯员　吉斌　报道刚刚过去的“黑色星期二”，在港上市的内地汽车股表现不一。2月27日沪综指狂泻268.81点，创十年最大跌幅。受此影响，当日恒生指数亦下跌360点。内地汽车股则受大盘拖累，股价纷纷下挫。

其中，华晨汽车(1114.HK)下跌6.85%，收报2.04港元；东风汽车(0489.HK)微跌1.05%，收报4.73港元；吉利汽车（0175.HK）则下挫至每股1.07港元，当日跌幅达7%。

　　领先内地汽车股

　　但此前曾在资本市场遭受多年冷遇的比亚迪（1211.HK）却逆势上攻，27日每股收报至33.7港元，较前一日上涨3.37%。截至目前，该股已延续6个月增长势头，股价较去年9月大涨86.6%。2006年中国汽车产业呈现一股强烈的“井喷”效应，并直接作用至资本市场。比亚迪亦受惠于此，转而重获投资者青睐。近半年来，比亚迪IT业务增长稳定，同时受汽车板块盈利刺激，其整体市值已上涨八成多。

　　6个月股价爆涨86.6%

　　自去年9月比亚迪股价创52周新高之后，12月花旗首度给予比亚迪买入评级，并历史性地将其目标价调高至每股30港元。花旗12月的评级报告指出，尽管比亚迪股价2006年以来攀升了61%，但仍处在历史估值区间的低端；由于股权回报率较低，而且市场对其非核心的汽车制造业务表示担心，目前的估值仍比同业低34%。但花旗预计，比亚迪汽车业务即将步出低谷而出现曙光；并给予目标价30港元，代表1年预期市盈率12.5倍。就在该评级报告给出后的3个月内，比亚迪股价就顺利踏上30港元平台，并于今年2月21日创出每股36.05港元的历史新高。自2006年9月1日至今（注：2月27日收报），比亚迪每股涨幅达到86.6%，领先众多在港上市的内地汽车股。中银国际分析认为，很明显公司于2005年9月推出的F3系列车型受到客户好评，在华南地区尤其如此。并认为该车型获得成功主要得益于汽车模型开发、模板制造以及劳动力等方面的低成本优势。考虑到公司计划于2007年推出三款新车型，中银预计2006和2007年公司汽车业务将实现不俗业绩增长。更重要的是，从现阶段情况看来，当前这种来自IT业务的经营模式似乎运转顺利。

　　汽车业整体向好

　　2006年中国汽车业重获世人瞩目，并继房地产之后成为又一个受到资本市场狂热追捧的行业。比亚迪股价的快速上涨也并非行业个案。在估值较港股更高的内地股市，汽车股更是呈现出一派火红气象。截至1月30日收盘，沪深股市的长安汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、宇通客车、上海汽车的季度涨幅分别达到：165.56%、78.09%、137.89%、63.77%、93.66%、90.11%。针对上述现象，国泰君安出具的《1～2月汽车行业报告》中就提出，中国资本市场中汽车股的估值已普遍有所偏高，风险在进一步积累加大。但它依旧维持对中国汽车整车业的增持评级。2月12日，花旗也出具了一份名为《中国汽车业：2007良好开端》的报告，就1月中国汽车业的整体形势给予充分肯定。花旗认为，2007年1月中国整车销售高达38%的同比增长额，在一定程度上受益于2006年新车型的大量上市。可以预期的是，随着2007年中国汽车业整体盈利预期的看涨，汽车股未来走势亦会呈现一个更为良好稳定的态势。(编辑　小娜)