股市震荡 你的心理防线稳固吗

　　本报讯 (记者杨志辉)基金投资的高收益，使得2006年“基民”队伍急速扩张。当更多后悔错过了去年行情的人正准备加入基金投资大军时，年后市场却迎来了一个震荡考题，考验基金投资人的心理和水平。

　　震荡市场同样考验着基金经理的投资水平。

去年怎么投资怎么赚钱的市道，转眼就不复存在。在2月份市场剧烈波动的情况下，基金净值表现出现分化。股票型基金整体跑输大盘近2．5个百分点，但红利型基金却独树一帜，表现优异。

　　市场在3000点左右出现比较大的分歧，大盘没有出现像去年一样整体急速向上的表现，但也没有形成反转，反而在当下形成了拉锯，基金投资自然不能像去年一般好操作。有数据显示，主动投资的股票型基金净值表现逊于被动投资的指数型基金。一些基金在2月份大幅调仓，调仓不成功的基金在业绩上受到影响。

　　但红利型基金却在此时迎来了自己的最佳投资时机。在年报披露当期，目前市况显示，分红题材的股票很受关注。事实上，正是因为这个原因，红利型基金在2月份净值普遍出现高于指数的增长。一向以稳健著称的中信红利精选基金在2月份又有稳定表现，其月回报率明显高于大盘的增长和同类基金水平。由于业绩表现突出，更是被最具权威的基金评价机构晨星和中国银河证券基金研究中心双双评选为五星级优秀基金。

　　国泰君安研究所日前在一篇名为“震荡市中的ＥＴＦ选择”的研究报告中表示：从指数估值与潜在上涨空间来看，红利、深证100ＥＴＦ具有明显相对优势；就潜在上涨空间而言，红利ＥＴＦ潜力较为突出。该报告指出，从指数估值上来看，红利指数具有明显相对优势。同时，上证红利指数具备“高红利、大市值股票潜在上涨空间大”的特征。

　　简单地说，在长期看好市场的大背景下，红利、指数型基金的投资方向更能适应市场的变化，有利于基金经理操作。“正是考虑到产品与目前市场特点相融合，中信红利基金适时开展了新一轮持续营销活动，同时把新三省网上交易平台和信天邮24小时服务系统提供给更多的新的基金投资人。”中信基金管理公司市场部总监陈永对记者说。