“大小非”埋新一轮牛市伏笔-

　　股改进入第三年，越来越多的公司非流通股东所持股份进入解禁期，大量的原非流通股东二级市场减持行为（以下简称“大小非”）自然会引起市场关注。近期大盘的剧烈波动，更引发了人们对“大小非”的忧虑和心理恐慌，甚至有人认为非流通股东的大量减持会动摇牛市的基础。

　　对“大小非”的忧虑说起来也不无道理。但仔细想想，“大小非”也不是那么可怕。我们知道，在牛市里，只有持有股票才能赚钱。以牛市思维来看，投资者接手他们看好的股票，和原抛售者的持有成本和获利情况根本就没有直接的关系。而且就机构而言，由于他们本身已经大量拥有了的这些股票，通过进一步吸收筹码，让股价进一步上涨，自然更符合其自身利益。

　　此外，目前各类投资者入市意愿强烈，而沪深两市股票市值有限，可供基金等机构投资者选择长期持有的优质股票则更是僧多粥少。像中信证券，三一重工等被机构精心挖掘并大量持仓的蓝筹股，“大小非”正是为机构提供了一个加码的机会。

　　分析人士还认为，相对于原非流通发起人股东，尤其是“小非”，接盘的基金等机构可以称为资本市场的精英，对上市公司的规范运作起到积极的监督作用，并能为其资本运营提供指导和帮助，进而改善上市公司的基本面。另外，作为战略投资者，基金经理人也可以委派代表进入公司董事会，直接参与公司的重大经营决策。这样一来，上市公司的投资价值全面提升，这就为新一轮牛市埋下了伏笔。国际金融报