加息将引发市民经济生活连锁反应

　　南京日报报道新闻提示　2月份，居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2．7％，增速快于1月份的2．2％，这也是连续第3个月处于负利率状态。而此前公布的贸易顺差、货币供应量、信贷增速的指标又都很强劲。同时，股市近期猛涨，普通市民蜂拥入市所带来的资产泡沫争论，终于使加息如期而至。

牵一发而动全身，央行加息“利器”一出，经济和社会生活领域都会受到一定影响。而与市民密切相关的楼市、股市和理财市场更是首当其冲，将产生一系列连锁反应：市民购房心态将受影响、股市高位震荡加剧、银行理财产品收益将水涨船高……南京日报记者通过对业内专家的采访，将为市民正确把握市场的走向提供帮助。

　　存款加息，重新做好家庭资产组合

　　“今年2月份CPI指数为2．7％，高于2．52％的一年期银行存款利率，导致存款实际利率为负，存款利息不足以弥补居民消费价格总水平上涨所带来的损失。现在存款利率上调0．27个百分点，可以增加市民的储蓄利息收入。”浦发南京分行财富管理部负责人朱健昨天说，存款加息后，市民可以重新做好家庭资产组合。定期存款利率提高了，每年的利息能多出多少钱？原先存在银行的钱要不要取出来按新利率重新存？新理财产品收益涨了，是不是出手的最佳时机？记者请专家帮市民细细盘算。市民首先将从存款利率的提高中受益，因为利息略有增加了。以1万元1年期定期存款为例，加息前利息为10000×2．52％×80％（扣除20％利息税）＝201．6元；加息后为10000×2．79％×80％＝223．2元，1万元1年期定期存款一年的利息收入（税后）将增加21．6元。1万元3年期定期存款可多得利息108元；1万元5年期定期存款可多得利息216元。以往一加息，一些市民会选择提前转存，增加利息收入。不过专家也提醒广大储户，定期存款一旦转存，从存入日到转存日这段时间的利息将按照活期利率计算，转存日之后才按照新的定期利率计算。如果转存造成的利息损失大于新利率带来的收益，或基本持平，就没必要去银行折腾自己的存款了。理财师精确计算后表示，如果1年期、3年期和5年期定期存款存入银行时间已分别超过54天、163天和284天，就不应再办理转存，否则不划算。市场上的银行人民币理财产品收益也会水涨船高。据了解，2006年初，1年期限的理财产品普遍收益率在2．5％，前段时间的收益率已涨到3．5％左右。现在存款利率提高，理财产品想吸引市民的投资资金，收益率也会相应地往上走。朱健表示，利息收入再增加，也难与资本市场的收益相比，但加息会使股市出现调整，所以市民也要随之调整好资产组合。储蓄、国债、人民币理财等防御性资产，上半年要多加配置，但期限不宜过长，最好选择半年期，最长不超过1年期，因为下半年股市可能有新一轮行情，必须保持这些安全性资产的流动性。“如果选择人民币理财产品，可以多配置些浮动收益型的，以保持较高收益。”朱健举例说，如果市民有50万元的金融资产，那么现在其中的30万元可以选择安全性较高的产品，比如10万元固定收益理财产品、10万元打新股理财产品、10万元浮动收益理财产品等；还有20万元资产进入资本市场，购买基金、股票等。如果市民金融资产比较大，他推荐投资1年期的信托产品。南京日报记者　王玥

　　股市：短期冲击不能排除，实质影响不大

　　“一块石头终于落了地。”昨天，联合证券研究所市场策略部经理田艺听到加息的消息说，前一阶段许多基金和股民都在谈论加息的可能性，眼下已成为事实。对股市来说，虽然短期冲击不能排除，但对上市公司收益实质影响不大。田艺说，之所以说央行加息在意料之中，一是因为今年前两个月的新增贷款数量过多，二是因为2月份CPI增长2．7％引发央行对通货膨胀的担心。田艺分析说，加息对房地产类上市公司影响较大，尤其是对银行资金依赖程度比较大的部分房地产企业，但对于万科等从银行借贷较少的房地产企业则几乎没有影响。总的来说，加息对金融板块影响将大过房地产板块。此外，建筑、工程机械以及钢铁、水泥等行业的上市公司也将受到较大影响。受影响较小的主要是一些抗周期性行业的上市公司，如商业、机场、港口、食品、饮料、医药等行业。南京证券高级分析师周旭说，由于增加了利息等财务费用的支出，加息对高负债类的上市公司影响最大。去年8月加息之后，股市走出了先回调再快速上升的走势。对此，周旭认为，目前股市的牛市行情并没有发生大的改变，因此，中长期股市的走势并不会因为加息而产生实质影响。因此，未来股市走势出现大幅度回调的几率不会太大。他认为，未来股市在进行一两天的短期调整之后，多数情况将会继续维持震荡的走势。南京日报记者　秦宵喊

　　贷款加息，买房者负担略有增加

　　“又加息了？快帮我算算以后每个月要多交多少月供啊，会不会影响我的生活质量啊？”昨晚听说人民币贷款利息调高了，市民小文着急地找记者算账——对于众多房贷者来说，利息的增加可不是好消息，意味着买房的负担又增加了。从去年至今，房贷利率一共增加了3次：2006年的4月28日单独加息一次；8月19日存贷款利率同时提高一次；此次增加的幅度同样也是0．27个百分点。但商业性个人住房贷款利率下限已从贷款基准利率的0．9倍扩大至0．85倍，这样的政策让房贷者的利息负担不至于增加太多。据了解，5年期以上个人住房贷款基准利率现在为7．11％，下限利率为6．044％。以贷款期限20年，额度30万元的等额本息商业性房贷为例，如果按85折利率下限计算，每月还款额为2156元，原先还款额为2117元，每月需要多还39元（详见表格）。“0．27个百分点对房贷者来说，每月还款额增加得不至于太多，但因此造成的心理压力会比较大，因为连续几次加息，大家感觉进入了加息周期，负担不断被一点点加重。”深发展南京分行零售业务部负责人曹军昨天说，央行利用利率杠杆调整房地产市场意愿明显。据了解，对老房贷者来说，新利率会从2008年1月1日开始执行，所以今年未来几个月的月供不会调整。曹军认为，是否提前还贷可以根据个人的资金状况、投资渠道等综合考虑，很多时候有点余钱的市民不必急于提前还贷。“如果资金比较充裕，可以考虑部分提前还款；如果资金已经有了一定的投资渠道，则没有必要影响原有的计划；如果贷款年限已所剩不多，提前还贷也没多大意义了。”事实上，目前的资本市场赚钱机会很多，只要收入稳定，贷款加息在可以承受的范围内，市民手里的余钱可以通过投资获得更大的收益，至少是超过贷款利息。同样是贷款，选择不同的房贷品种，效果不一样，此次贷款加息，房贷理财问题也突出起来。比如固定利率房贷，就是锁定利率水平，抵御加息风险；再如前小后大的“气球贷”，选择5年期以下利率计算月供，可以减少贷款者每月的负担。央行几次加息后，这些理财型房贷，将日益受到市民的关注。南京日报记者　王玥

　　新闻链接

　　历次加息对中国股市的影响

　　第一次加息：1993年5月15日中国人民银行决定提高人民币存、贷款利率，各档次定期存款年利率平均提高2．18个百分点，各项贷款利率平均提高0．82个百分点。这次加息，使得首个交易日沪综指下跌27．43点，跌幅2．35％。第二次加息：1993年7月11日央行再次调高利率，一年期定期存款利率由1993年5月15日9．18％上调到10．98％，利率升幅为19．61％。首个交易日沪综指下跌23．05点。1993年的两次加息，使沪综指在随后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44．2％。第三次加息：2004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0．27％。并放宽人民币贷款利率浮动区间，允许人民币存款利率下浮。正处于下跌途中的沪综指大跌1．58％，当天报收于1320点。其后经过几个交易日的盘整后虽有一波小幅反弹，但最终仍未能摆脱下跌趋势，沪综指于2005年6月6日跌破千点创出了998点的多年新低。第四次加息：2005年3月17日央行决定住房贷款加息。这对绝大多数购房自住的市民来说，意味着支付房贷的负担将增加5％至10％。沪综指当日下跌了0．96％，次日再跌1．29％。稍作反弹后，沪综指一路下跌，最低至998．23点。第五次加息：2006年4月28日2006年4月28日，金融机构贷款利率上调0．27个百分点，由5．58％提高到5．85％。28日，沪指低开14点，最高1445点，收盘1440点，涨23点，大涨1．66％。其后依然维持上涨势头，并在5月份展开了一波历史上少见的逼空行情，到2006年7月5日最高摸至1757点。第六次加息：2006年8月19日本次上调人民币存贷款基准利率的主要内容是：金融机构一年期存款基准利率上调0．27个百分点，由2．25％提高到2．52％；一年期贷款基准利率上调0．27个百分点，由5．85％提高到6．12％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。加息利空使原本可能再度出现的“黑色星期一”变成了“红色星期一”，多方再度放量收出阳线，8月21日，沪指开盘1565．46，最低点1558．10，收盘1601．15，收盘上涨0．20％。