50-70美元：油价新运行区间

　　在“2·27”那场波及全球金融市场的浩劫当中，原油市场得以保持了商品市场的霸气，纽约商品交易所原油期货价格维持在60美元/桶高位运行。但投资市场的持续调整浪潮似乎拥有着摧毁一切牛市信心的能量，对于经济放缓预期的升温，最终促使全球经济指标之一并有“黑色黄金”之称的原油市场也开始抵御不住这股浪潮的冲击。

　　3月12日，纽约商品交易所原油期货的现货月合约价格在油品需求不足、全球经济走势放缓的担忧中跌破60美元/桶。3月16日，该原油收于57.10美元/桶，延续着下跌的趋势。

　　未来油价将何去何从？投机做多的力量是否还能发挥功效，全球经济的扩张以及投资市场牛市格局还能继续多久？撇开这些在宏观上悬而未决的难题，透过一些近期公布的数据，可以把握原油供应和需求的动向，这些动向预示着原油价格的走向。

　　根据联合石油数据方案（JODI）所提供的数据，全球前三十大原油生产国所生产的原油总量自2005年的平均6500万桶/天的水平下降到了2006年底的5200万桶/天的水平。在整个2006年下半年，原油的生产量一直在持续下降。与之对应的是，全球前三十大油品需求国的需求量也从2005年的6400万桶/天下降到了2006年底的5200万桶/天。下降的起始点出现在2006年的第三季度，反映出70-80美元的高油价明显地抑制了消费。

　　近期，国际能源署（IEA）表示，全球油品库存正以一种不寻常的高速在下降，这将导致对欧佩克产油需求的增长。该机构指出经合组织在今年1月至3月间的油品库存正以126万桶/天的速度在下降，该消耗速度十多年绝无仅有。这或许该归功于欧佩克的减产计划，但也预示着市场对于目前50-60美元之间的油价是比较适应的，并出现了大量的消费。

　　3月15日英国石油公司（BP）在中东举行的石油及天然气展会上表示，全球的能源需求量将在2030年前增长50%-60%，这些需求将主要来自于新兴市场，需求的增长可以说是爆炸式的。追溯历史，在此轮油价的牛市进程中，新兴市场对于油价的贡献可以说是功不可没的。2006年全球需求放缓，新兴市场更多地通过自身库存供给来维持能源需求，但需求并未得以大量减少，并且很可能如BP所预言的那样，将在未来迅速膨胀。

　　综合以上三方面，原油市场虽然处于一个全球经济周期上的不稳定期，但是需求随着原油价格维持在60美元附近而再度得到释放，这种需求的增长很可能会预示着60美元附近的油价成为能源供需市场的一个新的平衡点，在没有其他干扰的情况下，未来的原油价格将在50美元处受到消费支撑，而在70美元上方将面临消费抑制的巨大压力。