时报图形 李媛媛 制
周末，央行终于扣响加息扳机，决定自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，2007年迎来了首次加息。对此，业内人士表示，短期波动难免，但长牛趋势未变。加息不是“轰炸机”，而是“新引擎”，3000点终将会被牛蹄踏过。
调整幅度可能超过前期
针对今年的首次加息，不少业内人士表示，这次加息没有超出市场预期。股市从来都是对“预期”产生反应的，因此加息后不用过分感到“紧张”。
从技术上分析，对去年以来累计涨幅将近两倍的A股而言，短期会产生心理恐慌，可能借机出现调整，整理幅度将超过前几次，2800点~2750点有较强支撑。
若暴跌将是建仓良机
对于此次央行加息，申银万国首席分析师桂浩明认为，这其实早在市场预期之中，从整体来看，对股市的影响应该不会太大，能否逆转储蓄资金进入股市的热潮有待进一步观察。
至于大盘具体走势而言，桂浩明认为，由于周五股市的跳水已经对此提前有所消化，随着消息的明朗，悬在投资者心中的石头终于可以落地了，虽然股市若想再度上演如前几次提高存款准备金率后大盘低开高走的走势具有一定困难，毕竟所处点位不一样，但如果一旦出现暴跌，则将是一次良好的建仓机会。同时，春节后新发行的几只基金和还未进场的上千亿资金，极有可能利用加息带来的调整机会大举建仓。
3000点终将被牛蹄踏过
日元加息引起了全球股市的大动荡，如今人民币的加息利空使上证指数向3000点发起总攻时却望而却步。3000点会不会成为不可逾越的顶峰呢？
重庆著名分析人士苏瑜依然对后市相当乐观，他对记者表示，加息难以阻挡牛市的步伐，加息将成为“新引擎”，牛蹄终将踏过3000点。
说苏瑜依然乐观，是因为在去年5月股市大震荡时，他大胆提出，中国股市从“5·19”开始亮剑，剑锋所指3000点，如今3000点已兵临城下，故再次预测3000点将被攻克，成为新起点。本报记者 王明彬
加息只是“胡椒面” 5大理由助牛市
加息难以阻挡牛市的步伐，3000点不会成为不可逾越的顶峰。这是苏瑜对此次加息的一次判断。他从管理层、上市公司基本面、资金供给等五方面予以佐证。
一、高层领导讲话给股市吃了定心丸。从温家宝总理的答记者问，到央行行长、证监会主席“两会”期间针对股市的讲话，都可看出高层对股市予以的关注和呵护。
二、股改后上市公司的质量大幅度提高。从已经公布年报的上市公司来看，平均业绩比去年提高了67.6％，分红送股比例比去年提高9.2％。可以说股市基石比以往任何时候都夯实。
三、入市资金的步伐加快。尽管指数从单边上升市演变成大幅波动市，但还是难以阻挡新资金加快入市的脚步，基金成为排队都买不到的抢手货，可见新资金入市的热情有多高。
四、央行加息0.27％，如同象征性的撒点“胡椒面”，调调味，因为加高了，会导致人民币增值加快，吸引国际套利资金。同股市收益相比加息0.27％，也不会使已搬进股市的资金再搬回银行。从美国股市看，牛市中，加息7次，每加一次息创一个新高。
五、绩优蓝筹股将卷土重来。“两会”通过了企业所得税法，使得以金融为首的蓝筹股受益最大。从盘面看，率先调整的蓝筹股已经企稳，有再起一波之势。本报记者 王明彬
行业分析》
3000点前加息对各行业影响
分析人士认为，比较而言，加息对房地产以及钢铁、建材、有色金属、工程机械等周期性行业负面影响较大。以下是分析人士对各大行业影响的简略分析。
银行
基准利率上调，一方面有利于增强银行的吸储能力，改善银行的资产负债结构，并可能意味着信贷规模控制的适度放松；另一方面对银行存贷款业务和长期国债投资产生负面影响。总的来说，加息对上市银行的影响并不大。
房地产
房地产是一个资金密集型行业，也是受加息影响最大的行业之一。多数开发企业主要依靠商业银行贷款，行业平均负债率在70％左右，因此利率的变动导致企业的财务成本明显增大。目前最主要的问题是加息周期预期及实际影响的放大效应。
汽车
加息对于汽车业的影响应该不会很剧烈。整个上市公司的负债水平要明显低于行业平均水平近20个百分点。
有色金属
整个板块企业负债率相对较高，加息将直接增加企业财务费用。与此同时，加息将有效推动行业内企业进一步整合分化。一些资产质量优良，负债率较低，具有优势的龙头企业将在行业竞争中脱颖而出。
煤炭
煤炭行业是资金和劳动力密集的产业。随着效益大幅改观，负债率有下降的趋势。加息，对煤炭行业短期效益影响不大。
电力
升息预期无疑将对电力投资产生相当的限制效果。电力行业属资本密集型，银行贷款占资产比重较大，部分公司负债率偏高，在升息下，电力公司业绩将受到一定影响，主要公司年平均利润总额下降1.88％。
石油石化
从石油石化行业年度内的供需情况看，加息对价格的影响是缓慢的，幅度也有限。
医药
对于医药企业，加息影响主要体现在利息费用方面。医药类上市公司平均资产负债率55.24％。若步入加息周期，企业的财务负担将有所加重，但一些中药类上市公司的负债水平较低，如东阿阿胶、同仁堂等只有少量短期负债的企业影响甚微。
机械
本次加息对机械行业总体影响有限。就财务费用方面，机械行业平均资产负债率在30％~40％左右，财务费用占净利润比例都很低，基本在2％~5％左右。小幅度加息对工程机械行业需求影响有限，对于工程车辆按揭贷款影响也很小。本报记者 王明彬
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