低估绩优股可大胆低吸

　　本周连续五天交易时间沪指站上了3000点，3000点的有效性应该在一定程度上得到确认。一周最后两交易日出现大幅跳水震荡行情，考验了5日线的支撑，震荡上涨的基调没有改变。一周盘中ST股和S股继续成为上涨的主角，其余个股的表现依旧凌乱，银行等大市值板块的回落对大盘存在负面影响，市场热点效应不强，以题材股的炒作为主。

　　分析认为，游资主导的非主流品种的炒作导致大盘上行空间比较有限，而目前2006年报业绩增长超出预期，同时流动性过剩局面暂时难以缓解，这成为近期市场表现强势的主要因素。后市大盘将维持震荡偏强态势，题材股宜短线进出，对于低估绩优股在震荡中大胆低吸，中线持有。

　　机构看强

　　华海药业(600521)

　　华海药业日前公布的年报，每股收益0.48元，作为原料药行业的龙头企业，经过2005~2006年的过渡期后，2006年华海药业的主营业务收入维持了30％以上的高速增长，虽受产品整体毛利率下滑，但2007~2008年公司将逐步走出低谷，实现二次腾飞。

　　招商证券认为，预测2007~2008年华海的EPS分别为0.62元和0.88元，动态PE分别为27.3倍和19.2倍。考虑到华海在原料药行业的龙头地位和公司未来从原料药出口向制剂出口升级的潜力，公司的估值区间为22~26.4元，强烈推荐。

　　广东榕泰(600589)

　　公司是一家尚未被市场充分认识和挖掘的塑料制品公司和化工新材料公司。作为一个具有自主知识产权的、依托一个稳定成长的消费类行业的高科技公司，下游需求稳定，并逐渐增大，公司业绩进入高速增长期。

　　海通证券认为，当前塑料类股票预测平均市净率为6.3倍，金发科技市净率为11倍。据测算，广东榕泰2006年和2007年每股净资产分别为4.17元和4.60元，公司合理股价为23.73元。

　　华兰生物(002007)

　　公司2006年实现主营收入35299万元，同比下降了2.29％，实现净利润7900万元，同比增长50.36％；每股收益0.52元。经营活动现金流13142万元，同比增长33.8％。分配预案：资本公积金转增向全体股东每10股转增2股。

　　招商证券认为，预计公司2008年净利润将大幅增长47％以上，实现EPS1.00元。2008年投浆量跃升和疫苗产业化，双轮驱动快速增长。考虑公司业绩的防御性和成长性兼备，建议投资者继续持有，尚未介入者择机介入。

　　中远航运(600428)

　　年报显示，除杂货船和多用途船业务外，其他船型的利润贡献均有不同程度的提升。2006年公司实现主营业务收入38.48亿元，同比增长2.86％；实现净利润6.15亿元，同比下降10.17％，分配方案为每10股分配4元。

　　广发证券认为，短期内公司的业绩增长受运能不足的制约。目前航运业平均动态市盈率在18~19倍左右，以2007年公司每股收益1.10元计算，公司的合理价位为20.9元，目前股价与合理价位之间还有一定差距，给予“买入”评级。

　　航天信息(600271)

　　年报显示，净利润与主营收入基本保持同步增长。2006年公司主营收入367715.1万元，利润总额51913.5万元，净利润35241.3万元，分别比上年同期增长45.61％、38.72％和39.07％，净资产收益率为15.67％。主营收入、利润总额与净利润基本保持了同步增长。

　　广发证券认为，2007年主营业务将继续稳步增长。2007年公司主营业务主要增长点为税控机的销售，另外还有RFID应用、企业管理软件、数字卫星电视、电子商务等业务和市场方面进行战略部署、培育未来增长点。公司仍具有投资价值，目标位52.00元。

　　上海机电(600835)

　　公司收购ABB电机25％股权、马拉松革新45％股权、日用友捷40％股权，涉及金额2.31亿元。这是公司自去年9月份收购上海液压气动公司以来的第二次资产重组，公司是装备制造业中为数不多的资产重组题材丰富的上市公司之一。

　　中信建投认为，公司资产注入符合预期，价值低估而成长性好。预计2006~2008年公司每股收益为0.43元、0.78元、0.87元，成长性突出，公司动态市盈率低于工程机械行业的估值水平，给予“买入”投资评级。

　　华新水泥(600801)

　　2006年，公司实现主营业务收入35.129亿元，同比增长33％；实现净利润12673万元，同比增长104％。每股收益为0.39元，业绩增长符合市场预期。公司销售水泥及熟料1801.6万吨，比上年增长18.68％。业绩增长符合市场预期。

　　银河证券认为，公司的合理市盈率空间应该在30倍左右，以公司2007年每股收益0.68元计算，该公司合理的价格应该在20元左右。水泥市场进入景气周期的预期，公司得到国家的重点扶持，存在外资控股的预期，对公司的投资评级为“推荐”。

　　博瑞传播(600880)

　　业内预计，未来几年我国报纸广告收入的年增长率将上升至10~15％。公司所依托的《成都商报》是成都市的强势媒体，在成都市报业的龙头地位不容撼动。由于覆盖面积和受众群体的不同，《成都商报》在与同城媒体的竞争中占据了优势地位。

　　国金证券认为，预计2006~2008年公司EPS将分别为0.48元、0.62元和1.05元，年复合增长率为36％。公司大股东成都日报集团和成都广电集团合并之后，公司大股东将很可能注入广电资产可以给予公司27~30倍市盈率，目标价为28.35~31.50元。

　　机构看弱

　　中储股份(600787)

　　在2006年公司实现主营业务收入691135万元，同比增长32.54％；实现主营业务利润43662万元，同比增长34％；实现净利润7951万元，同比增长24.21％。2006年公司业务总体呈现稳步、均衡、扎实的发展态势。

　　银行证券认为，公司业务收入增长速度开始放慢，公司业绩难支持股价。一年来股票价格从2元上涨到10元，已经上涨4倍左右，股票价格提前反映了公司未来几年业绩的增长。公司股票评级为“回避”。

　　金山股份(600396)

　　公司2006年每股收益0.25元，净利润同比增长29.64％，公司第四季度净利润剧增，相形之下，公司第三季度的业绩表现很一般，远低于预期，实现净利润不到100万元；前三季度公司共实现每股收益0.085元，净利润2217万元。2006年分配预案为每股派现0.025元（含税）。

　　西南证券认为，公司未来三四年会有很高的利润增速，但按照乐观的在建项目、拟建项目盈利预测，目前估值仍偏高。假设2007年、2008年的分红分别为0.05元、0.20元，进行2年折现，当前估值上调至11.14~12.70元。当前股价高于估值上限17.80％，下调投资评级至“卖出”。

　　新华制药(000756)

　　国家食品药品监督管理局2月9日公布了第一批定点生产“城市社区、农村基本用药”的企业和品种，包括9家企业和18个品种，其中涉及8个上市公司。新华制药正申请成为第二批定点生产企业，市场对此寄予较大的希望，认为公司的业绩有望大幅增长。

　　东方证券认为，未来两年公司的净利润有望实现10~15％的增长，预计2007~2008年每股收益分别为0.066元、0.073元，基于盈利预期，该股2007、2008的预测市盈率分别为97倍、88倍，相对公司现实的盈利状况以及成长速度，公司股价处于高估状态。

　　重庆啤酒(600132)

　　重庆啤酒公布了2006年的年报，公司实现主营业务收入18.1亿，同比增长21.62％；实现净利润1.48亿，同比增长88.16％；每股收益0.58元。啤酒业务增长迅速，一方面是由于重庆本地啤酒业务的内生性增长，另一方面是由于并购扩张所带来的外延性增长。

　　广发证券认为，市场对重庆啤酒的预期比较高，但谨慎看待乙肝疫苗业务，主要是因为其正在二期临床阶段的乙肝疫苗。但由于临床结果尚不清楚。市盈率明显高于市场上其他啤酒类上市公司，估值已经偏高。

　　本报记者　王明彬　收集采写