267亿3G蛋糕　4只股占大头

　　根据各方面了解，2007年TD投资大规模上调，从原先我们预计的150亿调升到267亿。了解到的其他信息：（1）此轮TD建设最终都由中移动埋单，电信和网通将不参与。（2）投资总规模系统类237亿，终端类30亿。

　　主要影响的上市公司有：中兴通讯、华胜天成、中创信测、亿阳信通。具体的影响分析表现在：

　　中兴通信的影响巨大

　　测算得到系统类产品大概35%左右的市场份额，（大唐30%左右，华为25%左右，普天10%左右）；终端类产品20%左右的市场份额；基建15%的市场份额。

　　测算中兴06-08EPS为0.95、1.80、2.53元。扣除股权激励费用为095、1.55、2.28元。维持中兴买入评级，调升中兴6个月目标价为65元（相当于08年25倍PE）。

　　华胜天成的影响

　　此次TD投资对华胜天成也有一定的正面影响，我们预计该投资将增加华胜天成2亿的收入，增加公司EPS0.05元。调高华胜天成07年EPS到1.0元。

　　维持华胜天成买入评级，6个月目标价为44元(相当于07年40倍PE)。

　　中创信侧、亿阳信通影响

　　此次TD测试总投资为5亿左右，但据我们了解，主要在无线测试上（基站测试），在核心网测试投资有5000万左右。预计中创将得到80%的市场份额，4000万合同订单。

　　确定的是，无论有无，此次TD投资的影响对中创信侧、亿阳信通要到08年才能体现。这已经在我们先前报告中考虑到了，维持两公司增持评级。综合