深圳论道私募基金走向阳光

　　中国私募基金高峰会日前在深圳举行，来自全国各地的数百家大大小小的私募机构负责人将会场挤得水泄不通。与会者就中国私募股权基金以及私募基金的发展前景、法律环境、制度创新、诚信建设以及投资理念等问题进行了热烈地讨论。

　　迫切走向阳光

　　私募基金历来隐藏于各大都市的楼宇之中，由于法律的制约，大都以资产管理公司、投资顾问等身份出现，其负责人多是神秘而低调，人们常把他们与“庄家”联系在一起，给人以非法组织不敢见光的印象。但此次会议他们不仅公开登台亮相，而且还邀请来了中国证监会和深圳市政府的官员，部分证券公司、基金公司、上市公司的高层人士以及法律专家出席。会议主持人理直气壮地说：“中国私募基金的春天就要到了！”

　　私募基金走向阳光，法律问题一直是制度性障碍，但来自德恒律师事务所的刘震国却语惊四座：“私募基金完全是合法的。”他的理由是：翻阅现行所有法律法规，没有发现一条关于私募基金禁止性条款；关于私募基金相关规定其实已经散见各个部门法当中，我们其实有法可依，并无必要颁布制定一部私募基金法。的确，记者从现场了解到，像红杉中国、晓扬投资管理公司等不仅有合法的公司组织机构，而且还是通过发行信托的方法来吸引资金，也就是说在资金的筹集方式上也符合现有法规。

　　已成重要力量

　　记者从现场了解到，到场的私募基金规模多在一亿元左右，有的高达二三十亿，简单地估算，到场的私募基金所管理的资产可能超过三百亿，如果加上没有到场的绝大多数私募基金，管理的资产总和至少在数千亿元，因此会上有代表指出，私募基金已成为市场的主力军之一。

　　北京一地产商告诉记者，他公司每年有六千多万的收入，现在再大举投入房地产的可能性已不大，一是土地难以获得，二是地价很高，继续从事房地产业的风险很大，所以想把资金投一部分到股市里来。由于自己不会炒股，春节后就买了一些开放式基金，虽然没有亏损，但利润也低得很，所以专程到会上来找私募高手为其打理。由此可以看出，虽然多数投资者热衷于买公募基金，但私募基金对大资金的吸引力似乎更强。

　　记者从会上了解到，目前私募基金筹资方式多样，有的是发行信托产品，有的是专为大户理财。从投资方向看，除直接投资股市的外，还有的是投资拟上市公司股权。来自广西一私募基金负责人说，“我们既要找资金，又要找项目，先找到好的项目，再向投资者推荐，我们就赚一点中介费、管理费。”还有一个资产管理公司专门为台资企业服务，吸收台资企业的人民币资产投向股市。

　　亟待规范管理

　　尽管私募基金已有法可依，但具体操作层面上的规范性配套制度却处于空白状态，如何监管私募基金是一个亟待解决的大问题。

　　中信创投的周龙华提到，公募基金的基金经理，都存在着一个资格认证和审批的问题，而目前的私募基金经理都没经过资格认证和审批，事实上也找不到哪个部门来审批。周龙华认为，这其实蕴藏着很大风险。比如，前些年，在期货交易过程中，有人给客户理财，一个账户做空，一个账户做多，这两个账户是不同客户的，不管市场是涨还是跌，基金经理都是盈利的。在这种情况下就出现了一个严重的道德风险。股指期货即将推出，如果出现这种情况，就会给这个行业造成不良的后果和影响。另外，公募基金有严格的账户管理。在私募这里面，如果没有证券账户监管，未来还可能出现对敲操纵股价等问题。

　　鼎晖资本创投合伙人王树透露，国家发改委已经在做相关课题研究，鼎晖创投也受邀参加研究。他认为，私募基金配套政策法规的出台，时间上应该不会太长。

　　本报特派记者刘刚深圳报道