亚行报告:中国平衡经济发展将非常“棘手”

　　“当前，中国经济一成左右的增长率，主要来自两个方面的支撑，容易导致产能过剩的高投资，以及银行系统不断扩大的流动性。这种增长模式，对宏观经济管理提出了严峻挑战。”亚洲开发银行在二十七日发布的《二00七年亚洲发展展望》中，作了上述表示。

　　亚行认为，平衡经济发展，是一项非常棘手的工作。它绝非易事，其结果也难预料。从长期看，与之相伴随的是经济增长的减速。工资占GDP份额的上升，会促进消费增加，但也导致企业利润下降，最终导致投资和就业的减少。而且，投资的减少，很可能比消费增长还大。

　　亚行强调说，如果地方政府不能全面贯彻中央政府的紧缩性政策，投资仍按每年两成多的速度增长。作为多年来经济增长主要动力的投资，很可能引发产能过剩和通货紧缩。同时，低效投资、产能过剩、价格下跌等，将导致企业利润的下滑。

　　中央政府控制投资的最直接方法，是通过对投资项目进行逐项审批。但当中央政府在去年降低投资增幅的同时，银行贷款却快速增长。亚行认为，这导致了银行、乃至整个金融系统的流动性过剩。

　　此外，GDP增长对国外需求依赖依然很高。中国对外贸易额占GDP的比重，在去年已扩大到六成六。巨额的贸易顺差，导致外汇储备急剧增加，使货币政策操作更加复杂，也产生了人民币升值压力。亚行认为，当前中国需要采取多种对冲措施，减少流动性，防止资金过剩引发的通货膨胀。

　　亚行还指出，中国服务业占整个GDP比重、对GDP的贡献，都有所下降。持续工业主导型增长需要耗费更多的能源和自然资源，并对环境造成沉重负担。