娶个基金当老婆

　　一些投资者在买了基金之后，想的第一个问题就是什么时候赎回？这就好比一个人刚娶了老婆，就问媒人什么时候合适离婚，而这也是困绕着资本市场参与者的经典问题——波段操作还是长期持有？

　　众所周知，股票投资需要密切关注上市公司的盈利状况，而宏观经济、行业周期、企业策略等因素也都会直接影响到企业经营，且很多变化就发生在很短的时间内，并对股价造成明显的影响，而短期股价波动就给了一些“敏锐且运气尚佳”的人低买高卖的机会。

　　直观上看，基金净值的涨跌取决于基金资产持有证券的涨跌，如果基金净值阶段性波动较大，就会给投资者带来基金也可以低买高卖的感觉。但实际上，买基金与买股票的盈利模式有所不同，买基金实际上是花钱（管理费）请了一个投资专家来帮你理财，这和请人管理果园或花园并没有太大不同，而关键是这个人在果园和花园方面的专业水准如何。

　　过了一段比较长的时间后，我们就自然知道自己是请了个优秀的，还是平庸甚至不合格的园艺师。如果一位园艺师不管气候好坏，总能使果园丰产，让花园漂亮，那又有什么理由辞退他呢？

　　基金投资也好，股票交易也罢，只要人们参与到这个被美国第三届总统托马斯·杰裴逊称为“人类本性堕落的大阴沟”的资本市场之中，就很难避免被打上人性弱点的烙印——总觉得自己比别人聪明，总希望在短时间内赚更多钱，而看不到资本市场背后那个若隐若现、喜怒无常的影子，虽然没人能准确定义这个影子，但这个影子总能一次次打击人的贪婪，粉碎人的虚妄。

　　当然，如果有人实在认为自己“敏锐且运气尚佳”，特别想做波段操作，我的建议是尽量选择指数型基金，而不是普通的主动型基金。就像如果有人不喜欢结婚，只想谈谈恋爱，就应该先看好合适的对象。（作者系易方达基金管理有限公司首席基金理财顾问）