理清基金理财误区 买基金防陷入“三大误区”

　　春节开市以来，A股和基金开户数出现急增态势，基金日开户数已经升至七万户以上,基金“抢购风”刮遍大江南北。但在“扎堆儿”追捧基金的背后，不少百姓购买基金的误区也显现出来。如何认清基金理财的误区？怎样做一个明白的基民？上周六，汇添富基金管理公司营销管理部负责人钱慧做客北青财富课堂，为到场的近千名读者理清基金理财误区。

　　误区一：买基金能快速致富

　　为什么要进行基金理财？钱慧告诉读者，有一个著名的理财“72”定律能使大家感受到复利的“魔法”。假定所选理财品种的年均收益率为6%，那么资产翻番的时间为72/6=12年。如果收益率为8%，则资产翻番的时间为72/8=9年。如果选择一年定期存款，税后利息收益为1.8%，资产翻番则需要40年。如果是活期，则需要124年。

　　以2006年为例，那些一直持有股票基金的投资者成为该年最大的赢家。对此，钱慧给出了详细数据：2006年全年，110只有全年投资记录的股票基金中八成都实现了净值翻番，投资回报率超过100%。有调查显示，2006年获利50%至100%的股民只有14%，而获利超过100%的人仅占5%。

　　钱慧表示，尽管买基金从中长期来看能帮助投资者实现好的投资回报，但这并不意味基金没有风险，更不意味着基金是一夜暴富的工具。“基金到底能赚多少钱”这样的想法是投资者的一大投资误区。投资基金是一种生活方式，盲目投资不仅难以取得好的回报，其中还蕴含着非常大的风险。选择适合自己的基金品种是有效控制风险的前提之一。

　　“现在基金种类这么多，花样这么全，该如何选择一只合适的基金呢？那就得看一个国际通行的4P标准了。”钱慧表示，买基金前，首先应该看基金的投资理念（Philosophy）是不是卓有实效并能始终坚持，比如汇添富基金公司的投资理念，是以企业基本分析为立足点，挑选高质量的证券，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高投资收益；其次要看团队（People），这只基金的团队是不是稳定，专业经验是不是丰富；再次要看投资流程（Process），是不是严密、科学；最后要看绩效（Performance），也就是要看基金过往业绩如何，以及能否提供好的服务。

　　钱慧提醒投资者，购买基金之前，一定要看清以上四点，而不要盲目购买。

　　误区二：高净值的基金“买不起”

　　市场上“两元基金”和“三元基金”的出现，使新发行或者低净值的基金特别受宠。钱慧分析说，“投资者之所以偏爱价格便宜的基金是因为他们对高净值的基金存在‘太贵买不起’、‘未来涨不动甚至很可能跌下来被套’、‘不如1元基金划算’等错误理念。”

　　钱慧解释说，基金的增长取决于其投资组合的增长潜力，同样的投资组合，未来的回报率是一样的。因此，净值的高低并不能成为选择基金的一个标准，而基金累计净值增长率可以作为印证基金管理人的投资实力和选股能力的一个简单而直观的指标。

　　为了更好地说明基金未来增长率与当前净值无关，钱慧举例解释：投资人A花3万元买了3元基金1万份额，投资人B花3万元买了1元基金3万份额，如果这两只基金投资组合一样，在同期内都为投资者带来30%的收益，经计算后得知，A与B所获得的投资本利总额都为3.9万元。

　　她再次强调说，基金的现有净值只是基金历史业绩的一种反映，并不代表基金的未来业绩。当挑选一只基金产品时，购买的只是基金的即期净值，而基金的远期净值变化是不可预测的，存在走高、走平或走低的可能性。因此，以当前基金净值的高低，作为是否购买基金的依据也是有失偏颇的，并不是说净值越低，投资的价值就越大。基金净值的高低不应成为投资基金的门槛。

　　误区三：短期频繁“炒基金”

　　对一些投资者把基金当作股票进行短期过度频繁炒作，并美其名曰“炒基金”，钱慧表示不理解。她说，“比照股票操作方式，频繁买卖基金是投资基金的另一个误区。”

　　钱慧表示，基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合买卖基金。股票像商品，其价格受市场供求的影响而波动；而基金是投资组合，其价格由其价值决定。没有上市不在二级市场上交易的基金其净值与市场供求没有关系，也就是说买卖基金不具备投机性。

　　有一个“懒人理财法”是钱慧所推荐的———那就是定期定额投资。她说，“坚持定期定额买入的原则，能够分散投资风险，以不变应万变，克服追涨杀跌的心理弱点。有数据证明，在牛市时，定期定额的收益低于一次性投资的效果；在熊市时，定期定额的投资效果好于一次性投资；股市震荡时，定期定额的收益略好于一次性投资。”

　　课堂问答

　　问：基金分红后我的资产是不是缩水了？

　　答：基金分红与否，对您而言，资产总值是没有变化的。因为分红后基金净值是要相应除息的（即分红分多少，净值就要相应除息多少）。举个例子来说，假设您有1000份基金，分红前基金净值是3元，那么您的基金资产总值是3000元；如果要分红了，假设1份派1毛钱，那么分红后您的红利是100元，但基金净值相应要除息1毛为2.9元，您的资产是2900元加上100元，仍是3000元。

　　问：股指期货要推出了，是不是要把基金先赎回，以后再买？

　　答：如果您判断证券市场中长期向好，就不用因为短期内市场可能的波动而赎回基金，基金重在长期持有。

　　问：指数型基金和股票型基金的差别是什么？

　　答：指数型基金是被动性投资，比如沪深300指数基金就是按照沪深300指数的300只成份股相应比例进行配置，而股票型基金是主动性投资，股票型基金管理人选择符合投资理念和投资策略的股票通过运作实现投资收益。

　　问：如何看待基金评级中心的评级？

　　答：您可以通过评级中的星级来比较其在同类基金中的表现，可以以星级做一个初步筛选，但是基金评级只代表过去的绩效，投资者还要看以后这只基金是否有持续的成长潜力，以4P标准来评价基金是个简单可行的方法。