基金中的基金不要期望收益过高

　　晨报讯工行首个FOF产品出炉，理财专家提醒投资者：莫对“基金中的基金”收益期待过高。据悉，工商银行首个FOF产品工行“基金优选增强型”FOF目前已在各网点销售，募集期计划发行量为50亿元。在理财期内每月的第三个工作日，投资者均可申请赎回该产品，如果24个理财期内股市走弱，投资者可以择机退出。

　　今年以来，股市震荡加剧，基金回报差异加大，单只基金表现也出现大起大落。目前，封闭式基金和开放式基金的最高与最低收益率差距已高达近50%，两极分化现象日益严重，这给投资者选择基金带来了更大的难度。怎样在震荡行情中选到最好的基金，同时又规避单只基金净值波动的风险，理财专家认为，作为理财产品中的“新贵”，FOF通过专家二次精选基金，能有效降低非系统风险。另外，投资FOF等于同时投资多只基金，投资成本大大降低。

　　据了解，工行推出的本期FOF产品的收益上不封顶，本期根据过去7年业绩基准的历史模拟，2年期投资组合年收益率超过8%的可能性为95.91%，年收益率超过12%的可能性为77.80%，年收益率超过16%的可能性为41.69%。FOF产品能在大概率条件下，获得超过基金平均收益水平的收益。

　　与此同时，FOF产品与客户直接购买基金不同，将提取业绩报酬。此款工行FOF产品，在发生赎回时和到期日，按产品年化收益率8%至16%部分的25%，以及16%以上部分的30%，累进提取业绩报酬。这也意味着业绩越高，投资者就要缴纳越多的业绩提成费。在补偿安排上，工行“基金优选增强型”FOF作出了如下安排：信托公司作为次级受益人，以自有资金参与信托计划，认购信托计划总份额的3%，但不超过1亿份。工商银行行情论坛引入的这种风险缓冲机制，由华宝信托作为次级受益人。若信托财产出现亏损，华宝信托持有的份额全部亏损后，委托人持有的份额才有亏损的风险。FOF产品借鉴这种方法，有助于增强投资者的安全感。