高送转：持续成长是关键

　　随着时间的推移，上市公司2006年年报披露工作渐入高潮，而从历年年报披露期间的炒作特征来看，高送转的个股无疑是年报披露期间的热门股，今年由于火爆的牛市氛围烘托，高送转股更是受到各路资金关注，走出强劲上升趋势，比如说芜湖港、金马股份、四川圣达等个股。

　　抢权、填权显牛市本色

　　本轮牛市中的抢权、填权主要体现在两点，一是不少个股的高送转信息其实在股改过程中已经明朗，比如说万通先锋的股改承诺就称2006年年报是10转增10股，2007年中报是10转增5股，这的确是以往年报所不多见的。

　　二是高送转并非一定是业绩优异的个股，万通先锋的2006年每股收益是0.10元，金马股份2006年每股收益是0.525元，澄星股份的2006年每股收益是0.1672元。但由于本轮行情是典型的牛市行情，因此，无论是业绩高低，只要是高送转增，那么，二级市场股价走势就会出现抢权、填权行情，这从一个侧面也说明了高送转股的抢权、填权行情彰显了牛市本色。

　　业绩持续性成长才是真

　　但不可否认的是，以往的历史经验显示，高送转个股在送转方案实施后，能否出现持久的强劲填权行情，需要上市公司的业绩持续成长予以配合，否则股价走势就有昙花一现的特征，当年的深发展、四川长虹就因为后续成长乏力，最终无力回天，股价在随后的调整行情持续走低。

　　不过，由于高送转过后，二级市场股价的降低以及无限售流通股份的增多，有利于改善个股的二级市场流动性，从而激活其股性，也就是说，对于高价股来说，高送转还是具有积极意义的。但在除权之后，能否有持续的填权行情，的确不是由股本的增加以及股价的降低等因素决定的，而的确是由上市公司业绩可持续性成长决定的。

　　挖掘高送转强势股

　　循此思路，业内人士建议投资者可以从两点挖掘高送转的强势股，一是基本面是否具备持续成长的动力，至少在未来一至两年内的业绩是否快速增长，能够匹配目前的股价，而且最好是动态市盈率显示出除权后的价格略有低估，那么，此类个股就是最佳的投资对象，在短期内有望迅速填满权，从而给投资者带来不菲的投资回报，故鲁泰A、康美药业、沈阳机床、雪莱特、保利地产、华天酒店等个股可予以关注。

　　二是是否符合目前A股市场的主题投资。虽然有时候缺乏显性的业绩成长性特征，但只要公司的基本面特征符合当前A股市场时髦的主题投资，那么，高送转往往是股价的催化剂，在短期内也会有不俗的表现，万通先锋、中体产业、金瑞科技等个股可密切关注。渤海投资秦洪

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