“风投之父”细说创业板

　　“风投之父”细说创业板

　　成思危阐述“三步走”战略，希望尽早推出创业板

　　本报讯4月13日上午，在深圳举行的第九届中国风险投资论坛上，成思危重申他关于创业板的“三步走”战略，并表示希望尽快推出创业板。

　　“三步走”战略进一步深化

　　成思危现任全国人大常务委员会副委员长、中国民主建国会中央主席，被称为“中国风险投资之父”。他多年来一直倡导建立创业板，为风险投资提供退出途径。1998年全国政协九届一次会议上，民建中央提出的《加快我国风险投资事业发展》的提案被列为一号提案，对推动中国风险投资的发展起到了一定的作用。当时成思危就提出了“三步走”的战略。昨天他把“三步走”进一步深化。“第一，在不降低条件的情况下，在主板内设置中小企业板块，这个2005年已经启动了。第二，逐步扩大中小企业板块，并且相应降低门槛。因为中小企业门槛关键是两个，一个是资金总量，一个是三年业绩，创新型的中小企业很难有三年盈利记录，如果盈利，可能就不需要钱了。在现金流为负的情况下，创新型中小企业更需要融资。第三，达到一定规模的时候，设立独立的二板市场。”

　　中小企业板应达适度规模

　　什么是“合适规模”？成思危认为大概有400家左右比较合适，才能够不被边缘化。否则太小了，比较容易被边缘化。他说，我们看看其他一些国家和地区证券市场的创业板就可以看到这种情况。深交所中小企业板已经到了130家，如果再努力一点，还可以更快。但关键还是要降低门槛。如果不降低门槛，二板和主板市场一样，那还有什么意义？另外我们还要鼓励风险投资措施，比如税收减免、资助、贴息，为创业企业解决贷款担保等问题。现在政府相关法规经过修改后已试行一段时间，成思危建议今后根据实际情况逐步升级为正式法律。

　　希望尽早推出创业板

　　在本报记者问及创业板可能在什么时候推出时，成思危笑笑：“这要问证监会啊，这是证监会决定的事。刚才我说过了，创业板还需要两个条件，第一是降低门槛，第二是中小板要达到一定规模。我个人希望创业板早日推出，不过我不能代替证监会回答这个问题，这只是我个人的看法。大家可密切关注今后市场的发展。”

　　本报记者问：“创业板比较有可能设在哪个城市？”成思危说，当初决策层在深圳证券交易所开设中小企业板，很大一个目的就是为推出二板（创业板）做准备。“当时的证监会主席尚福林和我一起到深圳来考察，大家都同意这个意见。这个初衷现在改变没有我不知道。”

　　私募基金已无法律障碍

　　“私募”的“私”不是“私有”的意思，而是“私下”的意思。成思危解释说，原来的《公司法》只允许发起设立私募资金，经过修改后现在可以采取发起设立或者募集设立方式。所谓发起设立是指由发起人认购公司应该发行的全部股份来设立的公司。所谓募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分可以向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司，这实际上就是为公司制的私募基金扫清了法律障碍。

　　风险投资不是暴利行业

　　在谈到风险投资时，成思危批评一些传媒和风投公司报喜不报忧的做法。他说，现在有一个错误概念，好像风险投资是暴利行业，一讲哪个成功就是翻了多少多少倍。成功上市确实能翻好多倍，但是失败的项目不就赔掉了吗？

　　成思危总结说：第一，风险投资回报率高于其他投资工具，现在我们国内有一些人不认识这一点，只看到股票市场，没有看到风险投资实际的回报率还可能比股票市场高。第二，风险投资本身不是一个暴利行业。但是我们在宣传上，包括风险投资家本身也有一个毛病，就是只讲“过五关、斩六将”，不讲“走麦城”的。当前股市“说不得”

　　尽管在新闻发布会前，成思危申明“只回答风险投资的问题”，还是有记者请他“以学者的身份”评价当前股票市场，成思危哈哈一笑，不肯轻言：“上次说了两句，招来一片骂声。这一次说不得，说不得。”众记者大笑。不过他又说：“我对股市的观点大家上网看。”