靓丽业绩引爆有色金属股

　　受到有色金属期价飙升的刺激，昨日有色金属板块继续发力暴涨，驰宏锌锗、焦作万方、云铝股份、东方钽业等涨停，而云南铜业、江西铜业、高新张铜、锌业股份、宏达股份等涨幅也都在9%以上。有色金属股整体上涨，成为上证综指再创历史新高的重要多方力量之一。

　　业绩继续增长

　　近两个月，有色金属价格不断上涨，镍、锡等创出新高，铜也逼近去年高点。相关股票尤其是铜锌板块走势较强，股价纷纷创出新高。除了价格上涨外，良好的年报预期和低估值水平发挥了重要作用。在2007年一季度季报披露之时，有色金属板块再度成为市场活跃的品种板块，锌业股份、驰宏锌锗、吉恩镍业、稀土高科等有色金属股强势上扬。在国际有色金属价格高位运行，持续上扬预期的作用下，有色金属的业绩将面临再度增长的良好预期，在季报预增行情中必将扮演领头羊的角色。目前，A股市场整体估值水平的提升已构成了有色板块整体估值水平的一个安全边际，并且该板块具备业绩的支撑，是稳健投资的良好品种。预计黄金、锌、铜、铝、锡、铅等上市公司一季报仍将会有不俗的表现，比如宏达股份、南山铝业、焦作万方、中金岭南、新疆众和、云铝股份、中孚实业等。另外，通过增发介入铝箔产业的中科英华也值得关注。关注资源优势企业对于子行业而言，由于储量不足或者供不应求以及地缘政治等因素，锌锡镍和黄金有望再创新高。相对而言，我们看空铜铝的持续上涨的动力。铜价随着我国进口增加和LME库存持续减少出现了一定上涨，预计铜价可能在二季度消费旺季到来时展开一轮新的上涨行情，但投机因素致使铜价难以在高位得到维持，因而铜持续性走强的动能不足。对于铝价，氧化铝降价的持续性不强，价格已经开始回升，且幅度较大，电解铝的盈利空间将被压缩，另外，闲置的电解铝产能也会进一步释放，也将会制约股价。有色金属矿产资源是不可再生资源，全球储量逐步减少。只有拥有较大资源储量的上市公司才具备长期投资价值，也才能从金属价格的上涨中获得更多的利润，因而继续看好资源优势公司。而一体化有色金属企业挟资源供给优势，盈利空间较大，而且此类企业深加工能力强，抵御价格波动的能力较强，也可以作为投资关注的重点，如山东黄金、稀土高科、南山铝业、中色股份等。另外，有色金属上市公司的主要控股股东很多属于中央企业，而且有相当一部分主营业务资产与上市公司主营业务互补或存在关联交易。实际上，有色金属行业中有相当一部分上市公司已经将集团资产注入，其市场机会较大。在此，笔者建议重点关注在股改中已经明确或信息披露中集团可能要注入资产的上市公司，如中色股份、中金黄金等。