警报！最快本月内加息

　　专家：股市可能进入为期一个月的震荡期

　　今日商报报道

　　紧急连接

　　易宪容：中国社科院金融研究所研究员

　　加息： 经济过热是肯定的，央行采取措施也是毋庸置疑的，而且是小幅的、多次调整利率。

　　股市： 没有比中国股市更疯狂的，政府必须采取措施控制流动性。

　　张岚：长江证券研究所所长

　　加息：从昨天公布的数据看，3月份的CPI明显过高，央行会做出回应的姿态。

　　股市：预计股市在未来一个月内进入震荡走势。

　　首季GDP增11.1% 3月CPI增3.3

　　%昨日，国家统计发布了今年一季度的经济运行情况，初步核算，一季度，国内生产总值（GDP）50287亿元，同比增长11.1%，增速比上年同期加快0.7个百分点。其中，第一产业增加值3631亿元，增长4.4%；第二产业增加值25552亿元，增长13.2%；第三产业增加值21104亿元，增长9.9%。

　　一季度，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.7%，（其中3月份同比上涨3.3%），涨幅比上年同期上升1.5个百分点。其中，城市上涨2.5%，农村上涨3.1%。

　　此外，一季度的其他数据分别是，贸易顺差464亿美元，同比增长231亿美元；房地产开发投资3544亿元，同比增长26.9%；全国规模以上工业增加值同比增长18.3%；城镇居民人均可支配收入同比实际增长16.6%。

　　专家：经济有些过热

　　在昨日的新闻发布会上，国家统计局发言人李晓超对经济发表了自己的看法：当前中国经济的运行速度在加快，如果再继续加快的话，就有可能由偏快转向过热，经济运行存在着偏快转向过热的风险。

　　对此，记者昨晚采访了中国社科院金融研究所研究员易宪容，他表示，无论是GDP还是CPI，都存在明显过热，政府采取措施是肯定。他认为，解决该问题的根本办法是改变长期以来的低利率，可以采取小幅、多次提高利率的办法，特别要把存款利率调快些。（下转2版）

　　（上接1版）长江证券研究所所长张岚在接受《大众证券报》记者采访时则表示，今年一季度GDP增长11.1%，较去年同期上升0.7个百分点。经济增长在经历去年下半年的温和回落之后，出现了一定程度的反弹，同时3月份3.3%的CPI过快，央行会在未来几周表明自己的姿态的，措施也会进一步出台。二季度存款准备金率上调的可能性很大。此外，信贷增速的反弹、通货膨胀和资产价格膨胀速度的加快，使得今年年内还可能有一次加息。

　　外行预测：可能会多次加息

　　在中国一季度宏观数据公布后仅仅一个多小时，许多外资机构就发表了自己的看法：中国二季度会加息，今年甚至会多次加息。

　　高盛(GoldmanSachs)昨日表示，尽管中国第一季度经济增长基本符合其预期，但该投行依然决定上调国央行升息预期。高盛预计，第二季度至第三季度期间，中国将三度上调存贷款利率，每次27个基点。据悉，原先的预测为2007年只加息1次。

　　汇丰银行昨日也表示，中国第一季度经济增长数据证实中国经济在加速增长，但数据本身并不像市场今日所担忧地那样夸张。结合近期外汇储备、信贷增长和股市的表现，一季度数据表明中国央行在紧缩货币政策方面有更多工作要做。尽管如此，央行不大可能采取全面紧缩措施，最有可能的是在未来数周将存贷款利率上调27个基点，并未来数月进一步上调存款准备金率，同时采取激进措施鼓励资金外流，如以某种形式允许中国投资者投资全球股市和其它金融资产。

　　股市：趋势未变 进入震荡期

　　昨日，在朦胧的调控预期下，股市经历了一次深度调整，上证指数下跌4.52%，这是继“2.27”以后年内的第二大日跌幅。

　　为此，张岚表示，宏观经济的过热其实表明上市公司的业绩向好，但是在宏观调控预期增强、市场监管力度加大以及A股估值偏高等综合因素的作用下，股市会暂时地改变原先的轨迹，不会再是单边上扬，而是在未来进入震荡期，时间可能会持续一个月左右。

　　上海证券分析师俞佐杰则认为，昨日股市的大跌诱因是中国经济宏观调控增强，但是实质原因不在于此。昨日A股下跌，是由于汇率因素传递到股市，并由欧美股市下跌引起的连环效应。美元汇率的下跌、英镑兑美元创出15年以来的新高，欧元兑美元不断上扬，导致隔夜欧洲股市下跌，从而带动了昨日较早开盘的日本股市大跌、日元汇率大涨，从而直接带动了整个亚洲股市的大跌。

　　对于后市，俞佐杰依旧看好。他认为，A股市场在流动性过剩、人民币持续升值的利好刺激等综合影响下，长期走牛的格局没有改变，但是任何一波大牛市的上涨决不会是持续不间断的上涨而实现的，中间必然要经过一些时间的整理，也就是中级调整。在目前的市场时点来看，大盘将改变原先大幅上扬的格局，会呈现震荡加剧的走势。本报记者杜景南