昨日，上证综指轻松地站上了3500点，这一点位，是著名财经评论人水皮年初曾预期到的。短短三个月达到目标，水皮有何感想？股市有“每500点是一级台阶”之说，3500点已经踩在脚下，是否意味着Ａ股将再上一个高位，现在还有可买的股票吗？记者就此采访了水皮、天相投顾首席策略分析师仇彦英以及中信建投东直门营业部总经理张昕帆。
昨日，上证综指轻松突破3500点，收于3531．03点，深成指收于9964．78点。两市大多数股票上涨，仅200多只个股下跌。新华社发
3500点之上泡沫膨胀
记者：年初您说今年能见到3500点，仅3个月时间，这一目标就达到了，您对此怎么看？水皮：我当时说3500点只是第一目标，并不是说行情的顶部就是3500点，我说2500点到3500点之间是一个价格透支的过程，也可以讲是泡沫形成的过程，3500点之上才会呈现泡沫膨胀的过程。
记者：那您怎么看待这个泡沫，市场风险究竟有多大，下一个目标位能预估出来吗？水皮：现在我有点方向感迷失的感觉，我知道大跌是肯定不会的，但是要大幅度上涨也很不现实，我估计至少会在3500点做一个平台整理，这样的话，慢慢把大家的恐高心理消除了，大盘才有进一步继续发展的可能，否则的话，大家都是提心吊胆的，可能会再一次出现比如说像“2·27”那样的大跌，出现“4·27”、“5·27”、“6·27”的概率会大。
涨速过快将引发回调
记者：您的意思是说3500点上既不会大涨也不会大跌，是既不会涨到4500点也不会跌到2500点吗？水皮：如果有回调发生的话，很难到3000点，所以回调30％的这种可能性不存在，但回调10％的可能性存在，15％的可能性也是存在的。那么，短期上涨30％的可能性存在不存在，我觉得如果出现了，就会出现深幅回调。大家现在主要关注的是股票是不是疯涨的问题，泡沫是不是吹得过大的问题，如果过快过大就要引起警惕。市盈率现在是40多倍，我觉得是可以接受的，因为2007年、2008年的增长预期是可以与此匹配的，如果到50倍左右的市盈率就差不多了，60倍肯定是玩完的事情。记者：那您认为能引发这轮行情进行阶段调整的因素到底是什么？水皮：就是涨得过快，“宏观经济过热说”等，都不能引发调整。
部分蓝筹股仍有投资价值
记者：经过去年的大涨和一季度的飙升，连垃圾股都涨过一轮了，现在还有可买的股票吗？仇彦英：现在市场中的钢铁、电力、能源、机械制造等板块，其中很多个股业绩比年初预期的要好。再比如，国际铜价格从2000美元每吨飙升到8000美元每吨，铜类企业赢利水涨船高，这是年初不曾预计到的，因此，这些股票仍具有投资价值。从目前沪深300个股的动态市盈率看，也就30倍，这一水平是可以被市场接受的，这点，从近期基金的调仓动向也可以看出。记者：很多股民都是新手上路，在历史高位上，投资者到底该怎样参与市场，以更好地回避风险？张昕帆：我建议投资者可以用三分之一的资金配置金融类蓝筹股和指数基金，以避免后期市场再出现大涨踏空的风险，同时，如果大盘后期出现回调，也可用剩余的资金进行补充。信报记者焦菁沪指突破历史点位纪录2007．4．12沪指突破3500点2007．2．16 沪指突破3000点2006．12．14沪指突破5年来高点2245点2006．11．20沪指阔别5年重新踏上2000点2005．6．6沪指跌破1000点大关，最低收于998．23点，创出8年来新低2001．6．14沪指创新高，达2245．42点2000．7．19沪指历史上第一次触摸2000点记者观察牛市中股民就不会交学费吗？2001年，从2245点起跌出长达5年的熊市，让股票市场里的玩家平均亏损60％，学费之昂贵，非经历过的人不能体验。如今，Ａ股凌厉的牛市行情还在如火如荼地展开，但大爷大妈炒股、下岗职工炒股、大学生甚至小学生开始炒股或者买基金，让人真是又喜又忧。喜的是股市的好转，让很多人开始关注金融市场，并开始有了金融投资理财的意识；忧的是，看到身边一些同事、同学、朋友、家人在基本不了解这个市场的游戏规则的时候就参与进来，真为他们捏把汗。任何市场的赢家永远是少数人，哪管熊市还是牛市；任何事情都留给有准备的人，哪管是无名小卒还是达官贵人。据悉，近期覆盖上海17所高校的大学生模拟炒股大赛拉开帷幕，3700多名大学生各携20万元虚拟资金炒股，首日比赛最高盈利达到了7．48％，但所有选手中大概有一半人亏损。并不是说全民炒股不好，但如果不懂游戏规则，不能坚守自己的投资理念，不能严格执行操作纪律，即便在牛市中，投资者也难以避免交学费。焦菁
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