持续5年无上市 3年4家公司退市 股市冷落“龙江板块”？！

　　股票、股市，一个越来越热的全民话题

　　上市、融资，一个区分现代企业和传统企业的标志

　　然而，2002年至今，我省没有一家新的公司在国内上市

　　与此同时，2005年以来，我省却有4家国内上市公司相继退市……

　　一家民企的海外上市路

　　作为民企，汉维长垣的上市之路多了曲折。

汉维长垣选择了反向收购，去年12月12日在加拿大多伦多证券交易所创业板海外上市，企业被注入了新的活力

　　在我们把关注的目光投向我省企业在国内上市状况之前，我们先看一家民营企业海外上市之路和他的成长故事。

　　午日的阳光柔和地洒在郎福来硕大的办公桌上，一如他晴朗的心情。作为汉维长垣———一家民营企业的董事长，成立四年就能够在海外上市，这一经历只要想起来就让他激动不已。虽然时间已过去四五个月了，但他仍然觉得恍然如昨。

　　2002年9月，大庆市高新技术产业开发区，一个注册资本只有5100万元的公司成立，这就是大庆汉维长垣高压玻璃钢管道有限公司。虽是集生产、销售、工程安装指导和产品研发为一体的省级高新技术企业，却是地地道道的民营企业。

　　“虽然我们是一个小公司，但是成立之初，我就跟员工说，用3~5年的时间将公司发展成为一个上市公司，但他们都认为这是痴人说梦。”说起公司成立之初的豪情，郎福来自嘲似地笑了笑。

　　因为是民企，上市的路便多了些艰辛。一开始公司是想在国内上市，但是面对国内上市公司的门槛，汉维觉得希望还是在海外。2005年汉维将目光投向了香港，但是仍然没有找到适合的板块。最后面对加拿大资本市场的入市条件，汉维选择了适合自己的上市方式———反向收购，2006年12月12日加拿大多伦多证券交易所创业板，汉维上市，该公司也成为我省在加拿大资本市场上市的首家企业。

　　成功上市为公司跨越式发展注入了新的活力，截至目前，公司市值达到1.52亿加元（10亿人民币），已相继募集资金2.4亿元人民币。该笔资金现已转入加拿大公司财务部门，准备对在哈萨克斯坦和天津建厂等项目进行投资。除了巩固发展玻璃钢制品产业之外，汉维又将目光投向了能源服务领域的产品产业链，目前新产品有玻璃钢内衬管道、脱硫管道、消防管道等正在研制中。

　　空白持续5年无上市

　　2002年以后，我省无一家新的企业在国内上市。在南方企业千方百计积极入市的对比下，我省企业却似乎在逐渐游离国内资本市场之外

　　资本运营是现代市场经济中企业运行的重要组成部分，上市公司对此有着独特的竞争优势。上市融资不仅是最直接、速度最快、成本最低的获得资金的途径，而且从世界范围看，多元化的股权结构、产权关系，也会推动企业发展上一个台阶。

　　然而，汉维长垣的海外上市在我省仅仅是个个例，几年来，我省企业在资本市场的表现令人汗颜。来自有关部门的统计，从1993年哈药集团上市，至2002年华冠科技上市，我省共有A股上市公司33户（包括A、B股共同上市的一户），平均每年有3户企业上市。近4年来，我省无一家新的公司在国内上市；相反，哈慈、佳纸、龙涤、科利华却相继退市。

　　截至今年4月，我国A股上市公司已达1427家，省均40多家上市公司，我省目前29家上市公司的数字已经低于全国的一个平均数。而自2002年以来，尤其是近两年来，恰恰是我国上市公司发展最快的时期。我省一证券业内人士表示，以沪市来说，现在一周同时有几家公司上市已是司空见惯的事。如果说，5年以前，我省上市公司的数量在全国还属于中游的话，而5年以后，则明显落后了。在眼下南方企业千方百计地积极入市的情形下，我省企业却似乎在逐渐游离国内资本市场之外了。

　　上市公司数量的停滞不前，从某种意义上暴露了我省资本市场存在问题的一角。我省某证券业人士对这种状况表示了明显的担忧：有实力的大型质优拟上市企业极少，中小板、创业板企业储备不足；市场主体规模有待壮大；与全国市场，尤其是与发达地区市场相比，缺乏市场竞争力；法制意识、诚信意识需进一步加强，依法信息披露、合规运营意识差，虽经证券公司综合治理、上市公司清欠股改等一系列制度性建设措施，但根本的内在的诚信意识还有待提高；非法证券活动有所抬头，并有蔓延趋势，严重影响了资本市场秩序。

　　那么为何这么多年我省没有新的上市公司？对此，黑龙江大学经济与工商管理学院院长焦方义教授提出分析认为：不少企业却步于证券监管部门对上市公司的严格规范和管理。以前上市公司需要连续3年资产收益率达到10％，后逐渐变成6％，现在已变成了只要连续3年盈利就可以，从这一点上看上市门槛是降低了。但是现在要实实在在的业绩，来不得半点虚假，这似乎又抬高了门槛。以时间来说，国内上市公司由于需要连续三年的财务报表等一些详细的材料和审核等程序，理论上最快的时间也得四年左右，但实际上时间都比这个长。另外，国家《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》的颁布，也对上市公司的管理更加严格、规范，这似乎又高了一层门槛。

　　焦方义教授同时认为，我省已上市公司的质量良莠不齐影响了我省企业在资本市场的美誉度。从整体来看，我省国有控股上市公司在资本市场融资能力每况愈下。有一半的企业首发后未进行过再融资。目前达到国家规定再融资门槛（净资产收益率6％以上）的仅有五六户。另外，2005年底，上市公司中有14家公司存在大股东非经营性资金占用问题，占用余额合计36．5亿元。我省上市公司大多数是企业的佼佼者和排头兵，而且大多数是国有企业，他们业绩的好坏不仅影响了企业自身的发展与存亡，也影响到全省国企改革与区域经济的健康发展。压题照片本报记者苏强摄

　　“大庆板块”带来了暖色

　　2004年以来，大庆市有四家企业在新加坡和加拿大上市，目前，大庆市地方工业企业中有7家上市企业，累计融资达到28亿元

　　在采访中，省内金融界人士对我省资本市场的现状都心急如焚。在我省企业国内上市近5年空白的灰色调中，一缕暖色横空出世———本报《大庆民企钟情海外上市》一文报道的有关大庆市上市公司的情况给人们带来了无限惊喜。

　　记者寻踪而至，一探究竟。2004年以来，大庆市有四家企业在新加坡和加拿大上市，目前，大庆市地方工业企业中有7家上市企业。其中，大庆联谊石化股份有限公司和大庆华科股份有限公司在国内主板上市，大庆高新区黑鸟有限公司在香港上市，大庆日月星有限公司、大庆碧港淀粉有限公司和大庆银螺乳业有限公司在新加坡上市，汉维长垣高压玻璃钢管道有限公司在加拿大多伦多上市。截止到2006年底，7家上市企业在证券市场累计融资达到28亿元。

　　突破了资金瓶颈的大庆上市公司如虎添翼，交出了令人满意的答卷。华科公司上市后，做大做强了碳五、碳九石油树脂产业，发展成为全国最大的石油树脂生产企业，所产石油树脂占全国产量近40%%，年出口量为5000吨。大庆日月星公司是东北第一家在新加坡上市企业，三次融资和发行可换股债券，共募集资金11亿元人民币，大大提高了企业在国内外的知名度和生产规模。同时，通过募集的资金在高新区辟建了大豆工业园，目前已有20万吨低温浸油、2万吨分离蛋白、1万吨功能蛋白、10万吨生化饲料等9个项目开工建设，企业实力迅速提升。

　　惊喜不断。如今大庆市企业上市的积极性非常高，有上市愿望的企业逐渐增多，截止目前已有25户企业纳入了上市推进计划。其中，一家企业已进入国有股审批和外资注册阶段，一家企业已进入向新交所递表阶段，一家企业已处于财务审计阶段，四家企业已处于实质性谈判阶段，预计将有三四户企业于今明两年在国外资本市场上市。随着上市工作的不断推进，大庆市企业上市步伐不断加快，逐步走上了规范化、外向型、集群式的发展轨道，为打造境外资本市场“大庆板块”奠定了坚实基础。

　　那么海外上市是我省企业的最好选择吗？说到这个问题，大庆市经委上市指导科的工作人员说，原则上说是应该根据不同的企业选择不同的上市场所，找最适合企业的资本市场。任何一家国内的企业想上市最先想到的都是国内上市，但是由于大庆市的企业大多数是民营企业，离国内上市的条件尚存一定距离，所以才想到海外上市。而新加坡的上市公司无论是对企业业绩的考核、未来企业的成长还是上市程序都比较适合大庆的民营企业。大庆市企业在新加坡资本市场赢得了极好的口碑，以至于新加坡的资本市场一说起外来企业上市成功的例子，总是言必称大庆的日月星集团，这如同给大庆市打了一剂强心针，一度决定乘势在新加坡再上市二三家企业，甚至进军美国资本市场。但是考虑自2002年以来就没有在国内上市公司的实际，大庆市决定要内外兼顾，近两年力推二三家企业在国内上市。

　　推进上市的氛围营造

　　大庆市有关部门工作人员从指导企业改制、选好上市品牌、选择上市渠道、落实上市政策等环节入手，为推进企业上市几乎天天和企业泡在一起

　　近年来，大庆市企业在海外资本市场的异军突起与我省企业在国内资本市场的上市空白，形成了鲜明的对比。虽然大庆市的上市企业多数是规模不太大的民营企业，但探访大庆市推进企业的上市之路，却能够给我们带来不小的启示：从实际出发，根据企业的特点，从指导企业改制、选好上市品牌、选择上市渠道、落实上市政策等环节入手，积极推动优势企业在境外上市。

　　“道理听上去很简单，但实施起来却并非如此，比如上市氛围的营造。”大庆市经委主管上市工作的负责人李树国和上市指导科的两名工作人员魏天培、石桂荣对此深有感触。记者几次电话采访他们，他们都没有在办公室，而是奔波在去大庆市各个拟上市企业的路上，让人仿佛能感受到大庆市推动企业上市的紧凑步伐。自2000年以来，大庆市经委为了营造服务环境，加大对企业上市的培育力度，采取“重点培育一批、规范改制一批、集中辅导一批、运作上市一批”的推进机制，对县(区)及高新区效益好、具备上市概念的规模以上企业每年进行摸底调查，将具备上市基本条件的企业纳入上市推进计划，进行重点培育。由于为推进企业上市几乎天天和企业泡在一起，大庆市经委主管上市工作的负责人和上市指导科的两位工作人员说起目前大庆市拟上市公司的进程都能娓娓道来。

　　培训指导——大庆市积极邀请境内外证券机构、中介组织，聘请知名证券专家，通过举办经常性的证券知识讲座和专家报告会等形式，对县区相关部门和企业进行培训辅导，企业全面了解境内外资本市场的发展动态，进一步提高企业上市的积极性和主动性。自2001年以来，大庆市共组织召开了18次企业上市推进工作会议，每年都把国内东北证券、深交所和香港、新加坡等中介机构的专家请到家门口，就企业上市事宜进行专题讲座和辅导。

　　搭建平台——大庆市先后组织企业参加省市在香港、新加坡举办的上市融资推介会或对接会，积极开辟境外上市融资渠道。尤其是新加坡创业板市场对拟上市公司没有利润和营业记录等方面的要求，关键看公司成长空间和发展潜能，这给大庆民营企业在新加坡上市带来了信心。

　　解决困难——年大庆市2001年出台了《关于大庆市推进企业上市工作指导意见》，明确提出对拟上市企业给予政策支持。对拟上市企业在资产重组、人员安置、土地使用、财税政策和资金扶持等方面，给予积极的支持。到目前，大庆市政府已分别为大庆日月星有限公司、大庆碧港淀粉有限公司和大庆银螺乳业有限公司提供了200万元的借款支持，帮助企业在新加坡成功上市。此举在广大企业中引起很大反响，吸引了更多企业加入到争取上市的行列。

　　在资本市场再抬龙头

　　近日，我省有关部门透露，我省拟上市进入辅导期的企业目前已达22家，两年内，我省将力推二三家企业在国内上市

　　我省一证券公司负责人认为，现代社会中一个地区的上市公司的数量、在全国的位次与该地区经济发展在全国的位次是成正比的。

　　省上市公司协会秘书长赵亨鲁认为，要扭转我省在资本市场的被动局面，首先要解决观念问题，要对现代市场经济发展的规律有基本的认识，并要适应这个规律。企业上市不只是为了融资，这种股份制的企业组织形式是把公有与私有、资本与能力、激励与约束、集体决策和个人负责、资本运营和生产经营等有机结合起来的最好形式。其次要真正做好体制转换,提高规范运营的水平,充分发挥体制优势,不能沿袭传统体制的惯性,用形式上“走程序”来操控。三要组建、培育、发展投资主体，提高企业、资产经营部门的资源整合能力，以提升企业自身价值。四要认清我省的比较优势所在，有目的的发展产业集群，形成优势互补的产业链，提高整体的竞争实力，利用上市公司的平台带动区域经济的发展。

　　我省一证券业人士认为，还有一点也很重要，我省要管理好已上市的公司，要规范经营，盈利性好。同时我省企业上市不要靠一个企业单打独斗，最好利用现有资源进行整合，以形成产业群。在今年的全国两会期间，四川省提出做大做强上市公司，推动几大优势产业群进行整体上市，这对我省上市公司的发展思路应是一个很好的启发。

　　近日，还有令人振奋的消息：我省有关部门称，我省拟上市进入辅导期的企业目前已达22家。两年内，我省将力推二三家企业在国内上市。或许，我们有理由期待，新的“龙”字号企业国内上市的那一天，就是我省昂首再次进入国内资本市场的开始。

　　（黑龙江日报）