B股个股将分化调整

　　扬子晚报网消息B股经过一轮暴涨后，个股的分化在所难免。据统计，目前B股的二元结构明显：一线绩优股、二线股及三线股的AB股比价分别为1.16倍、1.41倍、1.91倍。可见一线绩优股已基本完成股价的接轨，其未来的AB股的联动性将会进一步增加；但三线股仍存在较大的差价，如深特力B、*ST赛格B、*ST东方B等其AB股比价均在二倍以上。

　　资金的性质决定着热点的演绎。我们预计这些差价仍较为悬殊的三线B股以及没有A股比价压力的纯B股仍有望走强其它股价已接轨的B股，甚至独立于B股大盘继续上涨。但投资对此类个股仍需谨慎，因为这些三线股大多缺乏业绩支撑，其差价较大并不是B股低估，而是其同股同权的A股高估所致。且目前AB股市场定位、投资理念、投资者结构、市场成本、资金性质等差异，将使得三线AB股仍会保持一定的差价。因此，操作上，对于此类三线股仅宜短线投机参与，而不宜长线焐股；但稳健的投资者可关注一些仍有较大价差以及业绩支撑的一二线B股，如长安B、粤电力B、深南坡B等。

　　国海证券研究所　钟精腾