微软防aQuantive“变心” 5亿美元做“定心丸”

　　本周五微软提交美国证交会文件披露收购在线广告商aQuantive意向，但由于担心aQuantive上演新版“落跑新娘”，双方约定“变心”一方必须向对方支付巨额赔偿，若微软中止并购协议，它支付的赔偿高达5亿美元。

　　据国外媒体报道，若并购协议中止是出于Quantive的原因，那么它必须向微软支付1.75亿美元。由于担心“煮熟的鸭子”再次飞掉，微软的用心可谓良苦。

　　根据协议，如果情况生变，微软与aQuantive都不能毁约，当然协议内容对aQuantive表现出格外的关照，它允许aQuantive在与微软签署最终协议前接收其它竞购方的收购要约，但aQuantive却不能主动要求竞购方发出要约。

　　为了避免任何一方曲解协议或第三方竞购者出现，变动一方将面临巨额经济赔偿。分析人士认为，微软铁定了心收购aQuantive自然有它的理由。根据收购协议，微软的总出价近60亿美元，每股为66.50美元，以上周四收盘价计溢价85%。根据aQuantive对2008年的财务预期，收购价为每股赢利的67倍，每股营收的7.6倍。

　　市场研究机构FriedmanBillingRamsey的分析师们在报告中指出，微软以“天价”收购Quantive，但报告同时指出，微软也是不得已才这样做，“为了缩小与谷歌和雅虎在在线广告领域的差距，微软可以不惜血本。”

　　今年4月，谷歌以31亿美元收购在线广告服务商DoubleClick，据信微软也参与竞购但最终落败，因此微软的担心和谨慎并非没有理由。(作者:啸风)

　　（来源：赛迪网）