产量可能降低库存持续减少强麦期货价格有望强势上涨

　　周五，强麦主力合约收至1772元。5月中旬以来，郑州强麦却探低遇撑、止跌企稳，并展开一波强劲的反季节性涨势。究其原因，国内小麦产区遭遇严重干旱灾害，而可能面临减产，收购主体增加，农民对麦价预期提高等等因素叠加作用，导致麦价持续单边上涨。

　　通联期货施海

　　产量降低

　　从今年夏季各地小麦长势来看，小麦生产不如去年，单产、总产均出现略降态势，同时去年农户先期出售小麦遭遇偏低价位，今年新小麦上市农户将出现惜售现象，将对今年新小麦价格起到支撑作用。截至目前，全国耕地受旱面积2.24亿亩，偏多4500万亩，主要分布于华北、西北、黄淮及东北西部，共2.05亿亩，9856万亩春播耕地播种和出苗受到影响。预计近日大部分地区降雨接近常年或偏多。持续干旱少雨的西北地区东部、华北地区降雨将增多，利于缓解旱情；黄淮、江淮雨水较多不利于小麦成熟和收晒。

　　库存减少

　　从去年小麦市场运营来看，农户小麦基本销售到中储粮托市企业，农户库存小麦有限，其他用粮企业用粮基本上是通过拍卖，增加了用粮成本，今年总结了去年的教训，及早收购粮源是他们首选的经营决策。因此，今年新小麦收购主体将比去年增加，新小麦收购市场趋于活跃。

　　根据调查，去年小麦最低收购价执行监管力度相对薄弱，部分地区出现压级压价行为，部分企业受到不同程度的处罚，今年各地政府行政执法部门将加大收购过程的监管力度，严肃查处压级压价行为，因此将拉动今年新小麦收购价格的提高。

　　强麦所受利空主要体现为，玉米深加工消费受宏观调控作用而缩减，并可能对小麦消费产生抑制影响，季节性供应压力，仍可能使现货价格季节性回落，终端消费主要体现为面粉消费，缺乏能源概念，增长空间较小等等，但对强麦打压作用均有所释放。

　　综上所述，小麦市场供应因灾害而减产，需求因收购强化而增加，供需关系转向偏多，因此，强麦消化供应压力后，仍可能低位遇撑并缓慢回升。