大震荡意味着大机会

　　近期股市震荡明显加大，如何应对震荡日益加剧的股市呢？本报昨天采访到上海福思托投资公司总经理金益，他建议投资者借鉴国外投资大师在大震荡市场中的应对之策和经验。

　　1987年，美国发生股灾的时候，彼得·林奇正在爱尔兰度假。

面对股市暴跌，他掌管的基金，也不得不加入到抛售之列。当然，他们的抛售与其说是恐慌的杀跌，倒不如说缺少现金时的无奈之举，因为当时基金面对着反常的基金赎回局面，他们不得不把所有能卖的股票都卖出了。事后彼得·林奇总结出经验：一是不要让琐碎的小事毁掉了一个很好的投资组合，二是在当你缺钱时千万不要出国旅游。

　　彼得·林奇所说的“当你缺钱时千万不要出国旅游”，非常有意思。这话对普通的投资者而言，意味着投资者面对高风险的股市，必须要有足够的风险意识。至少，不会因为股市一时的下跌而影响了生活。否则，你很可能会在下跌最多时被迫恐慌性地抛售。

　　大震荡似乎已经成为2007年股市的常态。2月27日，上证指数暴跌接近300点，跌幅近9%；时隔3个月，5月30日，大盘更是出现了罕见的连续暴跌走势。事后证明，“2·27”暴跌成为介入潜力牛股的好时机，下跌后很多个股涨得更高。但设想，如果投资者当时没有足够的风险承受能力，类似驰宏锌锗、贵州茅台、苏宁电器、雅戈尔、荣信股份等真正好的投资品种，你可能在下跌中早就杀跌出局了，从而失去了持有这些个股获利的机会。

　　当然，投资成功的关键除了要有足够的承担风险的能力外，持有真正具有潜力的品种非常重要。正如彼得·林奇所说，不管是某天下跌508点还是108点，最终优秀公司的股票将会上涨而普通公司的股票将会下跌，而投资者也将会有完全不一样的回报。巴菲特更是喜欢在大跌的市场中买入个股，因为大跌，才更有可能在市场上买到价格上有足够吸引力的品种。毕竟，市场的下跌不会改变公司的估值，而相反，由于股价的下跌，公司的估值优势会变得更为明显。

　　足够的风险承受力，加上真正具有上涨空间的潜力公司，有了这两点，投资者在面对一个总体向上股市的任何大震荡时，都可以坦然面对。从这个意义上说，大震荡恰恰意味着大机会。记者林兰