15年老散户亲历股灾 不负责言论者制造市场杂音

　　老散户“股灾”亲历记

　　■本报记者 张帆

　　5月30日，证券交易印花税从1‰提高到3‰的政策出台后，沪深股市出现急速下挫，连续几日暴跌，上证指数跌幅最高达到21％，很多个股连续三四个交易日牢牢封在跌停板上。

　　“调整终于来了”，王林有点如释重负地说。王林是伴随着中国股市成长起来的老股民，有着近15年的股龄。

　　虽然股指目前正在出现一轮较为强劲的反弹，但连续暴跌的余波仍让市场各个方面难以平静，后继性的反思正由各个市场主体自主进行。那么，像王林这样的小散户，又有着怎样的经历与思考呢？

　　跑输新股民

　　“在熊长牛短的格局下，老股民们是为中国证券市场发展做出了贡献的，可是在去年底以来的行情中，老股民却远远跑输于新股民。”王林说。

　　多年的经验让王林始终选择业绩优秀的蓝筹股为投资目标。可是前半年的行情中，王林的这种选择却使他远不如那些大胆介入价位偏低却翻了多番的亏损股、题材股的新股民们挣得多。

　　早在上证股指达到3000点后，王林就开始看空。可是出乎他的意料，上证股指仍继续攀升。蜂拥而入的新股民们几乎没有付出任何代价就开始分享王林们十几年不遇的盛宴。“买什么都涨，那些垃圾股都鸡犬升天”，股指越高，王林越有高处不胜寒的感觉。

　　“老股民太谨慎了，在3000多点就不敢再投入了，上海最有名的杨百万居然在这个点位就抛空了所有的股票。没想到由散户主导的行情又延续了1000多点，把机构投资者都架空了。”王林分析说。

　　山雨来袭

　　上证股指一路飞涨冲过4000点后，王林已经闻出一点不同寻常的气息。

　　5月11日，证监会紧急发布风险提示，强调“买者自负”原则；5月23日，证监会又一次发出风险提示，再度强调这一原则。同时，要求加大对券商及上市公司违规行为的查处力度。

　　在要求加强投资者风险教育的同时，宏观经济政策也在调整中。5月18日晚，央行非常罕见地打出“组合拳”，同时宣布加息及上调存款准备金率。这是近10年来我国首次同时宣布上调存贷款基准利率和存款准备金率。“这显然是政府希望给火爆的资本市场降温，”王林看得很清楚。

　　于是，他选择高点逐渐抛出自己手中的股票，落袋为安。同时，他也保留了一部分在去年最低点时买入的股票。“这些都是我长线看好的股票，基本面与赢利情况都很好，而且是在最底部吃进的，股市再调整也不会跌回原价。”此时王林就坐等调整了。可是，政府的风险提示与调控好像没有任何收效，股市不跌反涨，随后几天更是节节创新高，上证股指一度冲上4300点。面对诱惑，王林一再咬着牙地告诫自己，“忍住，再忍住，千万别买股票。”可他最后还是忍不住了，5月29日，终于还是少量买进了一支股票。

　　5月30日凌晨，调整证券（股票）交易印花税税率的消息传出，沪深股市当日开盘即放量下跌200多点。

　　“这时许多新股民还是抱着前几次‘大跌大买’的所谓‘经验’，不少人吵吵着‘又跟前几次大跌一样，要涨回来啦，赶紧买点股票吧’。很快大盘就快速反弹了近200点，可是凭多年经验，我觉得这是最佳卖点，于是赶紧挂了个单子，把前一天买的股票赔了几毛钱就卖了。果然大盘逐波下跌，到收盘时很多股票都跌停了。”

　　接下来三个交易日，两市跌幅超过20％的个股近700支。6月4日，三大证券报虽然都发表了旨在稳定市场的社论，但两地股市仍加速下滑，沪指暴跌8．26％，两市1000余支股票跌停，众多散户的损失达到30％以上。

　　而这几天中，与那些绩差股、题材股30％的跌幅相比，王林手中持有的绩优蓝筹股只跌去了百分之十几。

　　“我估计今年初入股市的股民还稍挣了些，四五月份进入的基本上不挣甚至已经开始赔钱了，”王林同情地说。

　　大胆抄底

　　6月5日，政策面继续暖风频吹，新基金发行重新开闸，但早间市场仍下跌了近300点。

　　“当时许多散户脸都跌绿了，怎么好消息也不能让股市稳住，信心全没了，一些人索性卖空了股票。”王林说。

　　不过，王林所做的正相反。6月4日，股指已经暴跌了三天，不仅绩差股在跌，连绩优股也加入了跌停的行列。“同样的好股票，现在打了折卖，干嘛不买呢？”于是他在跌停板上轻轻松松地进了一些绩优股。6月5日上午，股指继续下跌，许多绩优股又一次跌停，王林继续买入，“当时就想，如果再跌我就再买，必须克服恐惧感。”

　　不过，6月5日当天下午股市便出现逆转，股指大幅反弹。王林买入的绩优股通通从跌停板翻红，到收盘时反而涨了百分之八。这等于他一天就挣了百分之十八。

　　“这次玩得真是太过瘾了，”王林兴奋地说，“那些当天在跌停板卖出股票的股民真的是太可怜太可惜了。”而之所以敢这样做，他总结说：一是中国股市长期向好的基本要素没有改变，之所以出现这样大的跌幅主要是有些非理性的因素所致；二是自己买入的股票都是绩优蓝筹股，这次大跌让他更坚定了长期持有这些“好股票”的信心，“大跌时这些股票抗跌，反弹时这些股票则率先上涨，而且有的还很快创了新高”；三是投资股市要量力而行，要有较强的资金实力和承受能力，绩优股现在价位都比较高了，很多新股民只好贪便宜买那些质次的低价股，而且遇到大跌，如果手中的股票被套也就没有多余的资金补仓。所以他奉劝资金量不大的散户，最好投资专家理财的基金。

　　散户的希望

　　作为一个老股民，王林经历了中国股市几乎所有的涨涨跌跌。他说，五月份，管理层已经两次直接提示风险，散户们要是能早一点听懂管理层的意思就能少损失一些。

　　不过，他并不认为中国政策市的色彩仍然浓厚。他评价说，从今年以来对股市的调控政策看，管理层的水平真的是大大提高了。以前用社论调控股市，用行政手段直接调控指数的做法少了，而是越来越多地运用经济手段，这是一个大的进步。

　　但是他仍觉得有不足之处。比如在证券交易印花税上调的问题上，曾有官员出面辟谣，但时隔一周却又出台，这让很多人的市场预期发生了混乱。其实一些对市场影响较大的消息是可以提前做一些吹风的，这样可以避免市场的大起大落。

　　同时他还认为，目前市场上说话的人太多了，官员、学者、媒体各种身份的人都在对股市发表评论。尤其是一些报道，动辄是不愿透露姓名的官员、接近管理层的人士这样说那样说，结果过几天又被辟谣，这些不负责任的言论对投资者尤其是缺少信息来源与分辨能力的中小散户极易造成误导。对此，国家在严查上市公司、机构不规范行为的同时，能否采取一些措施，肃清市场杂音，让这个市场纯粹些干净些。