买国债还划不划算

　　四川新闻网-成都日报讯 ：

　　国债历来有着“金边债券”的美誉,不仅安全保险,而且免征利息税,是收益较好的储蓄型投资品种。不过由于证券市场持续走好，为投资者提供了更优的收益选择，投资者将大笔钱砸向股票、基金，收益相对较低的国债开始遭受冷遇。

　　现象 从一小时抢光到几天卖不完

　　据悉，本期储蓄国债是2007年第一期储蓄国债，发行期为6月11日-30日，期限2年，在工行、中行、建行网点对外发售。

　　在发行期间，记者在现场也体会到了本期储蓄国债“空前遇冷”的状况。6月12日，开始发行国债第二天，记者在中行锦江支行看到，在其个人理财柜面上，大部分投资者是前来咨询和购买当天同时发售的景顺长城基金的，而很少有人购买国债。一位老先生在反复咨询和比较了国债和基金的不同之后，还是将数万元存款全部购买了基金。而记者在附近的建行等几家银行网点，也均未发现排队购买国债的现象，在柜面咨询的结果也是，“正在发售，现在看来不是很抢手”。

　　“这在去年是不可想象的！”建设银行理财师宋璐说，“去年发国债的时候，很多客户一大早就来排队了，买之前还要预约，开始发售后一个多小时就抢光了，我有好几个客户因为没买到心里还很不高兴。而最近发的这期储蓄国债，我接触的客户根本没有人问。而且不仅是这期电子国债买的人少，今年以来其他国债买的人也不多。”记者在工行、建行、招行等网点了解到，前两天销售量远远低于银行获得的配售额度，大概发行了5、6天才卖完。

　　原因 收益不高遭冷落

　　“国债是遭遇牛市行情狙击了！股市预期的高收益让国债几个百分点的固定收益显得毫无吸引力。”招商银行有关人士指出，“本期储蓄国债票面年利率3.42％，也就是说，如果你投资10万元，每年收益为3420元，两年是6840元。但这点收益现在根本没法和基金、股票比较。年初有个客户在我们这里买了10万元的基金，现在的收益是60%多，才半年多就赚了6万多块钱。同样的资本，如果国债是1份收益，股票、基金却是十倍甚至几十倍以上的收益，大家自然会选高收益的品种，买国债的人自然少了。”

　　“股市的持续火爆已经令很多投资者改变了自己的投资策略，”业内分析人士指出，今年以来，股市和房市持续的走高，刺激居民投资意愿达到了前所未有的高度。在牛市思维的主导下，企业和居民对资金流动性的偏好以及选择证券资产的行为暂时不会显著改变。除非股市转熊，大家对国债可能还将“冷落”下去。

　　另外，国债的替代性产品多也是其遇冷的重要原因。“国债的特点是低收益同时基本无风险，这类低风险低收益产品市场上已经越来越多了。比如投资者可以选择保本型的银行产品、一些保险公司推出的理财产品也很有吸引力，这类保险产品规定收益可以根据存款利率的提升而提升，这要比国债灵活，而且还具有保险功能，相比之下投资者可以能也更愿意选择这样的产品。”

　　对策 根据自身的需求来买国债

　　收益目前赶不上股票或基金，那么投资者是不是该完全放弃国债呢？“肯定不该完全放弃，一种投资品种好不好不能单看预期收益，重要的是要看产品的风险、回报状况与投资者本身的投资目的、风险承受能力是否吻合。”工商银行陈思衡认为。“对于大部分追求稳定回报、风险承受力小的投资者而言，投资国债仍是不错的选择。股票、基金虽然预期收益高，但产品风险同样大。相对于同期存款，国债收益要高一些，比如刚发行的电子国债，高出同期银行存款税后收益0.468个百分点，也就是说，如果你投资10万元，每年收益为3420元，较存款可多赚468元。”

　　“这期电子国债我买了2万。”家住科华北路的陈大爷仍然偏好国债，“去年我也买了国债，我不会炒股炒基金，风险太大，国债买来就放在那里到期取出来，不用多操心，稳当得很。”

　　理财师建议，在具体国债选择上，凭证式国债和储蓄式国债虽然收益有保证，但是流动性差，到期赎回才能获得全额收益，提前支取需付0.1%的手续费。由此作为短期投资品种不是很合适，适合那些不能够长期持有，只要求获得一个比同期的定期存款收益稍高的投资者。

　　相比之下，记账式国债由于可以上市交易，流动性非常的好，可以及时地把手中的债券兑现。但风险稍大，适合风险承受力稍高有一定投资技巧的投资者。

　　本报记者 李龙俊 刘鲁