冷静看反弹

　　扬子晚报网消息昨日股市在经历反复探底后终于企稳反弹，胆大的资金逢低买，最终推动股指尾市翻红。但成交均明显萎缩，显示资金有从大盘蓝筹和二线蓝筹流出的迹象。

　　银根紧缩的政策预期越来越强烈。日前有信息显示，6月份的CPI指数依然不容乐观，仍然有可能超越3%，这意味着加息的预期压力也日益显现出来。

此外，H股、红筹股回归也有加速的迹象。中国远洋昨日挂牌上市。建设银行、中石油近期也宣布了A股发行计划，据估计，建行、中石油发行A股的筹资额都约为450亿元人民币。而中国移动最早将于下个月回归A股，募集资金可能达到800亿元，中海油、中国网通、中国电信及国美集团等红筹公司也表达了类似想法。上周出台的放宽QDII投资渠道的政策在为港股注入新的上涨动力的同时，也对A股资金的充裕程度形成中长期冲击。（详见A27版）

　　从盘面观察，除传播、农林和批零指数外，各大行业指数全线反弹，其中IT、运输、采掘、石化、金属等涨幅居前；当前两市个股涨跌家数之比为2:1，跌停的非ST类股只有3只，而涨停的非ST类股则有54只；从个股的普遍反弹来看，接近85%以上的个股是在尾盘最后半小时冲上涨停板的，有点突然袭击的味道，这本身也说明多头并没有极强的做多底气，所以，昨日行情的技术性反弹性质较为明显。（详见A30版）

　　在停牌一年多后，一波三折的S双汇（000895）本周五复牌，在S双汇停牌期间,大盘上涨近150%，复牌后，S双汇的股价表现将成为资本市场的又一“景观”，初步预计S双汇复牌后，至少会有翻倍的涨幅，持有S双汇的基金，其净值将提升。（详见A31版）

　　红筹股回归渐近、新股发行节奏加快、特别国债发行以及利息税可能调整等不利因素均对市场构成较大压力，投资者对下半年行情的预期一定要建立在客观理性的基础上。首席编辑尹武