特别国债不是洪水猛兽-

　　近来，特别国债预期发行被列为股市下跌的重要因素。

　　所谓特别国债发行，就是财政部发行债券融资，向央行购买外汇，再交由国家外汇投资公司进行投资，从而影响整体流动性。业内人士指出，预计特别国债规模在2000-2500亿美元，但这对流动性和股市来说并不是“洪水猛兽”，过分的担忧和恐慌是不必要的。

　　据知情人士透露，特别国债的规模相当于2000-2500亿美元，由此带来的流动性收缩将达到1.5万亿元到近3万亿元。有学者说，一旦财政部发行特别国债启动，将对目前市场上的央票起到一定替代作用。随着目前市场上的央票陆续到期，央行资产负债表资产项下的央票减少，同时负债项下外汇减少。

　　东吴基金莫凡指出，发行特别国债，可以低成本筹措资金，增加外汇储备的投资收益。特别国债的发行对于收缩流动性的好处在于，一方面可以分担央行流动性管理的重任，另外更加可以长期限的锁定外汇占款，对稳定金融市场大有裨益。

　　中国证券报