取消利息税动真格了(图)

　　扬子晚报网消息

　　昨天，“取消利息税”的利空传言终于兑现。十届全国人大常委会第二十八次会议审议了国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税决定草案的议案。这意味着从1999年实施至今的利息税政策变动只是时间问题。对于取消利息税的影响，市场的普遍预计是相当于加息两次。在如此大的利空下，昨天沪深股市顽强大涨，真有利空出尽是利好的意味。徐建华尹武

　　8年征税2100亿

　　1999年8月，全国人大常委会通过了关于修改个人所得税法的决定，授权国务院决定对储蓄存款利息所得征收个人所得税的开征时间，并制定征收办法。据此，国务院于1999年9月发布了《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，自1999年11月1日起开始对储蓄存款利息所得征收个人所得税，即利息税。

　　到2006年底，中国共征收利息税2146.4亿元。财政部部长金人庆说：“利息税开征8年来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极的作用。”

　　“目前，我国经济社会情况发生了新的变化，固定资产投资增长较快，物价指数有一定上涨，居民储蓄存款利息收益相对减少。”金人庆表示，为了适应国民经济和社会发展的需要，增加居民的储蓄存款利息收益，有必要对储蓄存款利息所得税停征或者减征。

　　免税等于加息两次

　　目前，利息所得税是停征还是减征、减征到底减多少尚未有定论。业内普遍的看法是，在目前负利率的情况下，利息税政策可分步向下调整，首先将利息税从现有20%的水平降至10%，以改善目前税后居民存款实际利率为负的局面。中欧基金认为，鉴于目前上市公司股利分红实际执行10%的所得税，因此估计即便利息税政策短期内发生变化，减半征收的可能性较大。

　　从财政影响上看，证券交易印花税率日前从千分之一提高至千分之三，预计可带来约2800亿元的新增财政收入。而去年利息税收入仅为459亿元，取消利息税不会给财政收入造成太大影响。专家分析，如果利息税减半，可以换算成加息0.27个百分点，而一旦该项税收被减免，相当于一年期储蓄存款加息0.6个百分点。

　　从调控政策效果来看，与加息相比，取消利息税的明显好处在于，它对经济各层面的震动要小得多。取消利息税并不改变名义利率水平，仅影响居民存款实际所得。而且，取消利息税可以减少央行加息频率，这在人民币升值的大背景下可以为货币政策腾出更大空间。

　　股市急跌后猛涨

　　“取消利息税”一直作为一个重大“利空”在市场上流传。自媒体上周五首次报道利息税可能被取消的消息以来，沪综指已下跌了近290点。而有意思的是，昨天上午在公布消息后，沪深股市在急跌10分钟后，即迅速止跌回升，并且近乎单边上扬报收，沪综指收于4078.6点，上涨2.65%；深成指收于13583.7点，上涨2.76%。这与此前半夜公布上调印花税，市场出现暴跌形成了鲜明对比。

　　昨天，金融股成为反弹的重要推动力，兴业银行上涨6.18％、民生银行上涨5.22％、浦发银行上涨3.93％、招商银行上涨3.35％。对银行业而言，加息可能增加银行支付利息负担，而降低或者取消利息税，则不会对银行业的盈利产生负面影响，相反能增加居民储蓄投资的吸引力，改善银行的业绩，近期银行股显著走强似乎也在印证这一判断。而对整个市场而言，取消或降低利息税使得加息的可能性降低，上市公司也有望维持原有的融资成本，这对于整个市场的发展是有利的，尤其对一些资产负债率比较高的行业如房地产等，属于偏乐观的消息。

　　资金不会回归银行

　　取消利息税后，现在股市的存量资金会流入银行吗？华泰证券陈金仁昨认为，取消利息税对银行外的资金并没有足够的吸引力，不够成为股市资金回归银行的直接动力，20%的利息税看似很高，但折合成年收益率不过0.6%(1年期定期存款利率3%×利息税率20%)左右，尤其对于现在股市的存量资金没有足够的吸引力。

　　其次，在“5·30”大跌后，对于新股民来说，大部分的新股民已经被震出股市，从银行进入股市的投机资金已撤出股市，市场环境得以净化，取消利息税，在前期大部分资金已流出的情况下，对股市的资金面也不会有影响，这一点从股市自“5·30”大跌以来，每日都缩量的现象也反映了出来。

　　股市仍有上升空间

　　睿信投资的李振宁认为，前几天股市调整，表面上受上周末取消利息税传闻的影响，实际上是市场冲到4312点本身到了调整时候，拿这一传闻做借口。如果冲过4335点创新高后再调整，那么调整的代价更大，上次4335点回调900点，这次4312点回调450点，这形态本身是螺旋收缩，下次再上4300点回调会更少。

　　市场并不在乎取消利息税本身的影响，而是在判断其背后的政策意图，是不是针对股市。央行行长助理近日声明货币政策与资产价格无关，打消了市场的顾虑。政策只能引起市场短期波动，无法改变市场趋势。

　　股市成长最主要的决定因素是我国经济的持续增长性，从近期我国公布的宏观经济数据来看，我国的经济形式整体还是向好的，各个经济指标均大幅增长，昨天国家统计局公布我国1-5月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润9026亿元，比上年同期增长42.1%，作为以企业为主要投资对象的股市，这也将成为促进股市健康发展的首要条件，中国股市长期看好是不成问题的，股市既然有巨大的成长空间，当然也就对资金有足够的吸引力。

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　　利息税

　　利息税全称为“储蓄存款利息所得个人所得税”，主要指对个人在中国境内存储人民币、外币的利息所得征收的个人所得税。

　　1950年，颁布《利息所得税条例》

　　1959年，停征存款利息所得税

　　1993年，又把利息所得列为征税项目

　　1999年11月1日统一征收20%利息税