捂了好几年终于有回报

　　扬子晚报网消息昨日几乎所有基金均告下跌，特别是封闭式基金，经过此前几日的热炒之后，整体出现回落，而受S双汇周五股改复牌的影响，持有其1722万股的基金金鑫昨日逆势飘红，成为整个基金市场上唯一飘红的封基。

　　因高盛入主而名声大噪的S双汇终于在今天复牌。S双汇复牌后将因其明显的估值优势而大幅补涨，为投资者带来较大回报。而国泰基金旗下的9只基金共持有S双汇3171.26万股，股改后将达到4624.30万股，S双汇复牌后，这些基金的净值将获得不同程度的增长。这是基金公司坚持价值投资理念和长期投资理念获得丰厚回报的一个经典案例。

　　发掘S双汇的投资价值并坚定长期持有S双汇，是国泰基金贯彻“价格终将反映价值”投资理念的具体体现。据国泰基金投资研究团队介绍，基金金泰在1998年双汇首发的时候即获得了配售份额，但国泰基金真正开始关注S双汇始于2001年。当时市场并不景气，整个市场的热点也不在食品消费领域，而且S双汇属于一个较小的上市公司，在当时的名气并不大。但是，其肉制品加工业务发展较快，已逐步超过了当时响当当的“春都火腿”，因此S双汇引起了当时基金金鑫的基金经理何江旭先生的注意，但当时双汇的价格已经在15元左右，不确定性也较多，出于风险控制和谨慎的考虑，基金金鑫开始只买入了500多万股。后来，随着对S双汇了解的深入和对行业发展的信心，国泰旗下的基金相继不同程度地买入或增持了S双汇，也充分分享了S双汇业绩的增长。

　　据海通证券披露的S双汇的跟踪评级报告显示，停牌一年的S双汇业务结构保持稳定，生猪采购价格上升，毛利率下降，但预计净利率水平稳定，并逐步提高对生猪的掌控能力，而且品牌和渠道是该公司最大的竞争力，根据他们的预测，S双汇2007-2009年每股收益分别为0.94元、1.18元和1.42元，因此根据2008年35-40倍的市盈率测算，海通证券认为，公司复牌之日的股价是73.98元。

　　李 水 管小峰