东航联姻新航我国民航业首次大规模引入外资

　　人民网上海9月2日电　（记者沈文敏）中国民航业历时最长、首次大规模引入外资的谈判即将告一段落。今天，中国三大航空公司之一的东方航空，与新加坡航空及其控股母公司淡马锡正式在上海签署战略合作框架协议，并宣布入股和合作的详细方案。据悉，协议中有关股权认购的内容还有待主管部门等批准。

　　据介绍，东航的引资方案确定为：东航向东航集团、新航和淡马锡将共计发行29.85亿股H股，定向增发价格为3.80港元（相对2007年5月21日的收盘价溢价1.9%），募集资金为113亿港元（14.5亿美元）。其中，新航占15.7%的股份，淡马锡占8.3%的股份。

　　新加坡航空目前是全世界市值最大的航空公司，其与东航自2003年就开始接触商谈有关投资问题，而此轮协商也已经持续一年半之久。今年5月22日，双方谈判进入高级阶段，东航在沪港两地上市的股票开始处于停牌状态，至今已长达3个多月。

　　东航是中国民航业第一家上市公司，1997年先后在纽约、香港和上海挂牌交易。但近年来，由于其先后兼并重组了西北航等5家国有航空公司，以及受限于自身体制、机制等，经营持续亏损。2006年，东航亏损27.8亿元，是内地几大航空公司中唯一亏损的航空公司。

　　不过，该公司正在为重新崛起而作出一系列努力，东航也把引入新航成为战略投资者作为未来发展的一大机会。由于今年国内民航业需求增长迅速，国内航空公司上半年都取得了不错的业绩。根据民航总局公布的数据，全行业实现主营业务收入1218.3亿元，同比增长18.3%；实现盈利46.2亿。其中，航空公司盈利15.4亿元，包括东航在内的三大航上半年都实现了盈利。

　　据了解，东航引入新航的市场考虑是，新航的航线网络与东航重叠较少，不会有冲突和竞争的问题，又有助于拓宽东航的航线网络。同时，新航强大的现金流有能力对东航进行战略投资。

　　而新航希望通过合资进入高速增长的中国航空市场，尤其看好上海市场。作为新航的第一大股东，淡马锡与新航的利益相一致，对于战略合作的思路也与新航一致。

　　同时，新航入股东航后，将极大地改善东航的国际网络“短板”。以品牌和服务著称的新航恰好可以弥补东航的这个缺陷。在新的合作方案中，二者的合作是全方位的，东航与新航将在飞行、机务、服务、采购、营销、培训六块具体业务开展战略合作。

　　业内人士指出，东航携手新航必将大幅改变目前国内民航业的竞争格局。之前，国内民航业一度流传“三航合一”的方案。如果中国的三大民用航空集团实现了整合，一家公司拥有70％—80％的市场份额，这种状况不利于国家民航业的发展。当其把市场垄断以后，航空公司内部就会缺少内在的竞争动力，它开发新产品、为旅客服务的积极性就会减弱，旅客也会因为缺少选择性而享受不到优质的服务。他认为，我国民航业的市场化联合重组是大势所趋，但不应该是行政性的重组和近亲繁殖，因为这样做不容易跳出旧有的国企经营管理理念和模式。中国的航空企业应与国际上有竞争力的航空公司联合，这是做强做大的有效途径之一。

　　“从目前来看，随着东航引进新航，国内的三大航空公司之间的势力逐渐均衡，三足彻底鼎立起来，相互之间的重组短期内不可能再发生”，兴业证券航空行业分析师夏福陆认为，在未来一段时间，国内航空业要重组，地方性航空公司会成为三大航空公司重组的对象。