美报：美英信贷危机对于亚洲“似曾相识”

　　新华网消息：据美国《国际先驱论坛报》9月21日报道，10年前的金融危机使亚洲国家损失惨重。如果它们满怀怨恨地嘲弄西方政府目前拯救金融体系的行动，倒也情有可原。

　　尽管由于市场反弹，有些西方国家在短期内感到如释重负，但有人认为，这些国家如今就像当年的某些亚洲国家一样放贷过多。

　　作为主要赤字大国，美国和英国甚至不愿为多年放贷过多的行为付出些微的代价。对有些国家来说，这一点尤其引人注目，因为它们已经习惯于听取上述两国的训诫，即：健全的货币和银行体系对经济的稳定与增长至关重要。

　　在美国，美联储主席伯南克仿效前任的做法。由于增加供应廉价货币，他在华尔街赢得了普遍赞誉。

　　在英国，英格兰银行行长数天前还在奉行避免“道德风险”的强硬政策，如今却改弦更张，出手挽救一家不负责任地提供信贷的大银行。此后，英国政府宣布将对所有银行的存款账户提供担保。这项声明其实让国家接下了银行的所有债务而不是资产！

　　对亚洲而言，有几个问题似曾相识。首先，美国和英国之所以能免遭当年亚洲危机那样的货币崩溃，是得益于储备货币的特权地位。它们的巨额结构性经常项目赤字与亚洲陷入危机前的赤字一样可观。

　　其次，在亚洲，国际货币基金组织极力主张拯救银行并由政府为储户提供担保。由此产生的主要后果是：进一步增加货币供应，降低货币汇率，把私人债务(尤其是欠外国人的债务)转化为公共债务，而这些债务成为了自此无法摆脱的负担。

　　第三，亚洲人记得很清楚，尽管国内问题是引发危机的重要原因，但外国银行收回了用于长期项目的短期外币贷款，从而起了推波助澜的作用。如今轮到西方金融机构像当时的亚洲机构那样行事，用短期票据为长期贷款融资。

　　第四，许多人认为亚洲爆发危机的重要原因之一是缺乏透明度。这种观点非常正确。但是，还有什么能比金字塔式的组合证券及其衍生品(经常由同样不透明的对冲基金进行交易)更缺乏透明度？而这种交易在华尔街和伦敦占据着很大份额。

　　多年来，由于贷款唾手可得，大西洋两岸的房价大幅上涨，随之形成的是举债维持的消费繁荣。如今，美国和英国显然处在了金融部门利益集团的控制之下，以致它们不得不打着保护经济增长的旗号继续增加放贷。

　　亚洲的许多国家惊讶地看到，日趋老龄化的西方社会并没有为迅速迫近的退休生活储蓄资金，最近注入的廉价货币导致积蓄贬值，从而使得局面雪上加霜。

　　亚洲国家本身也要承担部分责任，因为它们压低本国货币汇率，把美国消费者作为主要市场。但是，另一个重要原因是，西方国家所处的国际金融体系保护老牌富国免受愚蠢行为的消极影响。

　　提供廉价信贷，借贷体系缺乏透明度且过于复杂———所有这些荒唐事最终都将付出代价。西方国家的行事方式越是违背它们对亚洲的训诫，结果就越糟糕。