准备金率再上调　加息预期分歧加大

　　准备金率再上调　加息预期分歧加大

　　但大多数专家认为年内再加息几成定局

　　“现在物价已基本趋于稳定，央行应该不会再采用加息这样的调控措施。”中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立昨日在接受本报记者采访时表示。

　　上周六，央行宣布，为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，从2007年11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，普通存款类金融机构将执行13.5％的存款准备金率标准，这一标准创下近年历史新高。

　　而此前坊间盛传，上周末央行或将加息27个基点。结果是央行决定上调存款准备金率0.5个百分点。这一措施出台后，业界对于央行是否仍会加息的分歧进一步加大，尹中立认为加息的可能性很小。

　　而燕京华侨大学校长华生则向本报记者表示，为了抑制通胀和流动性过剩，央行在上调存款准备金率后仍可能再次加息。

　　准备金率“小步快跑”

　　将存款准备金率上调至13.5％，这已是央行今年第9次上调准备金率。

　　对于这次上调，华生同样表示，与前8次上调一样，此次上调准备金率短期内不会产生影响，但累积效应不能忽视。本次调控是央行进一步紧缩的信号，会对宏观经济产生收缩性影响，历次上调准备金率的效果也将不断释放。

　　天相投顾分析师石磊表示，从目前数据来看，10月份新增贷款可能会比较多，顺差也比较大，提高存款准备金率是理所当然。由于目前流动性问题是在历史上没出现过的，准备金率突破前期高点，也属正常。

　　加息与否争论更激烈预期再加息者占多数

　　今年1－9月，CPI较上年同期增长4.1％，增速高于1－8月的3.9％，也大大超出全年3％以内的预定目标。9月份CPI则较上年同期上升6.2％，虽然增速有所减缓。但是近期市场普遍预期10月份CPI会出现反弹。

　　不久前市场盛传上周末、最迟本周央行将加息，结果是上周六央行上调了存款准备金率。坊间关于央行是否将再次加息的争论变得更为激烈。

　　机构普遍预期10月份CPI会反弹到8月份6.5％的高点，但是市场上流传的一个主要版本是6.7％，这个数字几乎达到了机构预测的上限。

　　而一个比较敏感的事件是，国家统计局计划于11月13日即本周二公布10月份CPI数据，所以，市场对通胀及是否再加息显得尤为关注。

　　华生认为，央行将再次加息几乎不可避免。

　　摩根中国区经济学家龚方雄也表示，尽管央行再次上调了准备金率，但如果物价继续上行，加息不可避免。华生也认为年内很可能再次加息。

　　在本报记者采访的几位专家及分析师当中，预期央行将再次加息者占大多数。有分析师称，即使央行本周不加息，由于11月成品油价上调，且11月的食用油价格和猪肉价格也在上升，下月加息的可能性很大，“且可能是54个基点的宽幅加息”。

　　对外经贸大学金融学院副院长丁建臣的看法则更为“猛烈”，他认为，在年底之前再次上调存款准备金率或是再次加息都是有可能的。

　　而尹中立则表示了相反的观点，他认为，当下物价已经趋于稳定，央行不会再采用加息这样的政策手段来进行调控。

　　分歧很大，争论仍在进行。明日国家统计局关于10月份CPI等数据的公布变得甚为引人注目。

　　毫无疑问，如果央行下月底前或最快本周加息，那么年内加息次数则达到6次，通胀趋势或许能有所抑制，但不可否认的是，由于6次加息的累积效应，按揭供楼者明年还贷的压力将骤然加大。

　　本报记者　张华

　　图：

　　众机构普遍预期10月份CPI将反弹甚至超过8月份6.5％的高点。CFP图片