我国首单商业银行不良资产证券化产品成功发行

　　新华网北京1月31日电 （记者任芳刘琳）中国建设银行31日公布，由该行作为发起人的“建元2008－1重整资产证券化”产品日前成功发行。这是我国商业银行首次运用资产证券化方式处置不良资产，开辟了商业银行批量化、市场化、标准化处置不良资产的新渠道。

　　建行有关负责人介绍，1月24日，本项目开始簿记建档，各类投资机构对优先级产品进行了积极认购，在市场气氛比较紧张的情况下，当日上午优先级产品的认购订单即达到既定发行规模21．5亿元，固定年利率为6．08％。

　　该产品发行总规模为27．65亿元人民币，其中优先级资产支持证券21．5亿元，获得ＡＡＡ评级，在银行间市场公开发行；次级资产支持证券6．15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。

　　建设银行以其未偿本金余额为95．5亿元的公司类不良贷款为基础资产池发起设立特定目的信托，并以该信托财产所产生的现金流支付证券的本金和收益。基础资产池的借款人分布于北京、广东、江苏、浙江等建设银行十个一级分行所辖区，涉及制造业、零售与批发、房地产等17个行业。评级报告指出，本项目资产池中不良资产分布地域较分散，且大多位于我国经济发达地区，有抵、质押或第三方保证的担保贷款金额占比达98％，有利于资产池回收和风险控制。

　　本项目采用了超额抵押、流动性储备账户等内部信用提升方式。针对投资人的不同需求，还引入了国际上比较通用的分档方法，将产品分为优先级和次级两个档次，并设计了“本金快速偿付”的偿还方式。中国国际金融有限公司担任本项目产品发行的财务顾问和主承销商，中诚信托有限责任公司担任受托机构和发行机构。本项目产品评级机构为联合资信评估有限公司。

　　本项目的资产服务商由发起人建设银行担当。建设银行熟悉了解基础资产，具有丰富的不良资产处置经验，有利于基础资产池的维护管理和回收处置。同时，本项目还聘请次级投资者中国信达资产管理公司担任资产服务顾问，为资产处置提供专业咨询。

　　资产证券化是近30年来国际金融领域重大的金融创新之一，我国现有的资产证券化形式主要包括信贷资产证券化（ＡＢＳ）、房贷资产证券化（ＭＢＳ）和不良资产证券化。建设银行是首家获得国务院批准开展资产证券化试点项目的银行，已在2005年、2007年成功发行两单ＭＢＳ产品。