最近,新成立的宁波港股份有限公司,成了浙江省第一家使用“金钥匙”开启了融资、重组、升级大门的公司。这把“金钥匙”就是浙江省工商局新近公布实施的《浙江省公司股权出资登记试行办法》。
基于法律的规定和实际的需求,经国家工商行政管理总局批准,浙江省工商局在最短的时间内制定并先后出台了《浙江省股权出资登记试行办法》和《浙江省公司股权出质登记暂行办法》。
两个创新性举措,使浙江企业家们的信心再次高涨。股权“再生”后,融资、重组、上市的大门也相继向他们敞开。“这个举措将帮助企业找到对接资本市场的有效途径,企业的静态资本变成现金流,将一定程度上使经济存量转化为现实经济能量,从而促进浙江经济向前发展。”浙江省工商局企业注册处处长张雪林说。
6月16日,《浙江省公司股权出资登记试行办法》正式公布实施后,注册资本达108亿元的宁波港股份有限公司的主发起人宁波港集团有限公司,将其所投资的38家企业的股权,评估后作价688043万元作为出资投入到股份公司,由此理顺了宁波港的资产重组,以最快速度推动了宁波港的上市步伐。
股权“再生” “死”资产转化为“活”资产 今年一季度,由于人民币升值以及能源、原材料、劳务等成本大幅上涨等原因,浙江省工业企业本已十分有限的利润空间进一步压缩,尤其是作为浙江经济支柱的民营企业,经营难度日益加大,盈利能力持续下降,许多生产行业甚至陷入近三分之一企业开工不足的窘境。信贷紧缩使企业普遍面临资金紧张,中小企业和一些困难企业面临收贷与惜贷的双重压力,有的企业还面临资金链断裂的危险。
而浙江作为市场经济最活跃的省份之一,企业改制、资产重组相对频繁,企业对寻求融资新渠道、对股权出资需求十分迫切。
但在现有的法律框架下,要实现股权价值,主要有三种途径:一是采用股权转让的方式获得转让款;二是通过解散、清算公司的方式取得公司剩余财产;三是通过分红实现股权投资收益。这些方式不但要预先支付成本,而且有诸多限制条件,并不以单个股东的意志为转移。在这种情况下,股东投入公司的出资,就好像被冻结了一样,变成“死钱”,从而导致股东丧失诸多投资、增值机会。
《物权法》的实施,使“死”股权转化为“活”的资金成为可能。但由于没有相关实施细则,工商部门一直无法操作。就在众多企业重组无力、转型无门的时候,一贯被忽视的企业“死资产”———股权,却成为企业“起死回生”的一帖良药。
雪中送炭 股权五大功能激发企业活力 这两个创新性举措的出台,激活了长久以来被冻结的数以万亿计的巨额资金,一直以来被忽视、被淡忘的“死”股权在企业重生、重组、融资、转型各个方面发挥出巨大作用。浙江省工商局企业注册处处长张雪林一口气列举出五大功能:
一是再生功能可有效降低企业成本。
“股权可以出资,最受益的将是改制重组和拟上市企业。”张雪林说。在过去,企业改制重组,可能要拿出一大笔资金,现在用现有的股权就能实现资产重组。两个《办法》突破了股权出资的障碍,使股权出资成为可能,意味着“虚拟资本”作为出资形式在制度上得到保障,可大大降低企业上市和重组、改制成本。
他介绍说,浙江省内有各类市场主体近六十万户,公司制企业三十多万家。在这么多市场主体当中,很多企业需要发展壮大规模。据统计,全省每年有上千家企业需要资产重组、并购和改制。
二是流通功能极大地缓解了企业现金压力,节约了宝贵的时间。
张雪林举例说,组建集团公司,母公司需要5000万元注册资本,这个庞大数目势必耗费企业很长准备时间。一来一去,周折时间影响企业的运作。股权出资,只需子公司的股东通过股权出资,就能直接设立母公司并实现控股。现在,出质人和质权人只需携带股权质押合同、双方身份证明等,到工商部门将约定的股权登记进行质押融资。而且,股权出质登记融资时间短、成本低。房产质押融资至少需一个多月时间,评估等费用较高;而股权出质登记最快可当场办结,且登记免费。
三是融资功能充分促进全民创业。
新《公司法》出台后,创办企业最低只要3万元,创业门槛非常低,这为全民创业创造了良好的条件。全民创业的核心是办企业,而企业办起来后,资金短缺才是最致命的。以往,中小企业融资担保主要有两种方式,一种是担保公司,一种是不动产和动产抵押,但这两种方式都有很大的局限性。股权质押的出现,成了中小企业融资新的方式,而且给企业带来的约束也很小。
四是担保功能给金融机构放贷吃“定心丸”。
“股权出质登记”最大的好处就是锁定企业的股权,使得企业将股权质押给银行后,无法转让,这样银行贷款的信心就会提高,进而提高企业贷款成功率。
五是生产要素的调动功能全面激发创新动力。
世界经济放缓的趋势日益明显,贸易摩擦将继续增多。在这样的背景下,如何促进生产要素的充分流动,就成为调动企业积极性,提升企业信心和创新动力的重要一环。
浙江省工商局让股权出资、出质成为可能,使得巨大的静态资本被调动、流动起来,而随着资本的流动,必然带来企业、人才、技术、产权等诸多生产要素的流动,进而可以促进整个区域的产业整合,使产业互补效应开始显现。
据悉,自《公司股权出资登记试行办法》出台以来,省各级登记机关已办理股权出资的有9家,股权出资涉及82.1563亿元,正在准备进行股权出资和有股权出资意向的企业10余家。而《浙江省股权出质登记暂行办法》出台短短一周的时间内,已办结全省股权出资登记的企业就达22家,股权出质数额为161088万股,融资金额超过10亿元。目前已向登记机关领取股权出质表格的有10多家,电话咨询500多次。
吕律 姚芃