股票仓位下降显著 稳健品种相对抗跌

　　新华网天津7月27日电（记者徐岳）截至2008年7月21日，59家基金公司旗下的362只基金，2008年度二季报全部披露完毕。天相投资顾问有限公司基金研究组分析后发现，基金整体仓位较一季度下降显著。


　　天相投资顾问有限公司基金分析师闻群介绍，2008年二季度市场继续震荡下跌，可比的250只积极投资偏股型基金，平均股票仓位70．54％，比一季度的74．68％下降4．14个百分点。从增减仓基金的绝对数量上来看，220只可比开放式基金中，有156只减仓、64只增仓，减仓基金数量明显占多。

　　闻群说，资产配置稳健的基金品种相对抗跌。二季度市场的持续下跌，使资产配置因素成为基金业绩表现的重要决定因素，较低的股票仓位成为下跌环境中较好的避风港。

　　统计数据显示，从业绩与股票仓位的分布来看，业绩表现为优的基金中，股票仓位多在70％以下；从每个股票仓位的区间来看，股票仓位在60％以下的基金中，业绩表现为优的占比最多；而仓位在80％以上的基金中，接近七成的基金业绩表现较差。

　　闻群在研究中发现，在剔出市场涨跌幅后，2008年二季度基金的股票投资小幅加仓，比今年一季度提高1．84％。由此看出，基金二季度股票仓位的下降，主要原因是市场大幅下跌中股票资产的缩水，而非基金主动卖出股票。

　　闻群认为，经过3个季度的大幅调整，随着市场系统性风险的较好释放和整体估值水平的不断下移，部分基金公司开始主动寻找投资机会。