天灾加剧空调业两极分化 行业洗牌加剧提速(图)

　　内销增速大幅回落 三巨头“版图”继续扩张

　　“冷”行情加剧空调业两极分化

　　最新数据显示，在2008冷冻年度（2007年8月至2008年7月），我国家用空调行业产销量分别为6993.9万台、6864.4万台，比上一冷冻年度增长9.28%、9.67%。

　　值得关注的是，国内市场行业洗牌进一步加剧，纳入统计的前15家企业中有10家内销量下降，而格力、美的及海尔前三强仍保持高于行业水平的增速，且合计市场份额接近70%。

　　兴业证券研究员时红认为，目前空调行业洗牌进一步提速，垄断趋势明显，龙头企业有望借此抵御周期风险。

　　内销增幅下滑16个百分点

　　年初至今，在南方冰雪、四川地震及全国大范围凉夏的影响下，家用空调企业内销局面十分严峻。中华商务网数据显示，2008冷冻年度国内市场销量仅为3104.8万台，增速为4.2%，远低于行业平均增速；而与上一冷冻年度20.2%的增速相比，大幅下降16个百分点。

　　海信科龙总裁王士磊就对记者表示，今年空调企业的日子很难过，在面对原材料上涨、人力成本上升等制造业共同问题的同时，还要面对难以预料的自然灾害。

　　由于行业环境的急剧恶化，海信空调将包括空调在内的白电资产注入上市公司的进程都终止了，“今年空调行业的惨淡行情出乎意料，这也直接导致海信空调资产注入上市公司的各种条件发生了很大变化，公司不得不终止了重组。”王士磊说。

　　海信科龙半年报就显示，公司空调营业收入为21.99亿元，比去年同期微增0.32%，毛利率则下滑2.3个百分点。

　　而青岛海尔上半年空调业务营业收入为69.98亿元，比去年同期下降了3.04%，但通过调整产品结构，毛利率提高了1.57个百分点。

　　银河证券研究员朱力军指出，国内房地产市场上半年有价无市的局面，也抑制了家用空调的消费。

　　行业洗牌进一步提速

　　国内市场另一个特点是，行业洗牌加剧，市场集中度进一步提升。格力电器、美的电器及青岛海尔三强的市场份额合计达到68%，与上一冷年的61%相比，提高了7个百分点。

　　虽然销量增速有大幅回落，但前三强的增速远高于行业平均水平。同期纳入统计的前15家企业中，有10家内销量下降，而在上一冷年，这15家企业全都实现了增长。

　　时红就此认为，与家电其他子行业不同的是，家用空调企业目前的垄断趋势愈发明显，行业结构更趋合理，这有利于优势企业抵御行业波动，在行业低潮的时候也保证了利润。

　　数据显示，三家公司的增速都远远高于行业平均水平，并趁机在弱势中抢占市场份额。

　　格力电器内销量达到1068万台，同比增长18.9%，市场份额达到34.4%，同比提高4个百分点；美的电器内销量为732.8万台，同比增长11.8%，市场份额为23.6%，提高了1.6个百分点；青岛海尔内销量为309万台，增速达到15.5%，市场份额提高1个百分点，达到10%。

　　而与此同时，排名前15名的企业，除了上菱和松下实现增长外，其他10家企业内销全部下降。志高2008冷年内销量为155万台，而去年同期是170万台；奥克斯内销是135万台，同比下降了8.8%；长虹为71万台，下降15.6%；春兰仅为46.9万台，降幅达到39.4%。

　　格力电器董事长朱江洪此前在接受记者专访时就对今年的行业走势做出过这样的判断，“行业景气度高的时候，可能大家都有饭吃，都过得比较好，但是一旦产业环境恶化，却不会是所有企业都下滑，优势企业在这个时候会表现得更加突出，并趁机扩大市场份额。”

　　时红就认为，龙头企业持续增长，市场集中度继续提高，对行业而言，是一件好事，优势企业的盈利能力在恶劣的环境中也经受了考验。

　　或许是国内市场竞争过于激烈，不少企业将目光转向了出口市场。数据显示，行业2008冷年出口量达到3759.6万台，同比增长14.7%，增速高于内销10个百分点。

　　中投证券袁浩然就指出，在成本上涨及人民币升值等不利因素影响下，空调企业出口仍实现了两位数的增长，这凸显了我国家用空调行业在全球不可替代的地位。2007年全球家用空调总产量约为8977万台，亚洲占据全球总产量的94%，而我国空调企业2007年总产量就达到6982万台，占全球总产量的77.8%。

　　一家空调企业的负责人就向记者表示，“与国内市场相比，海外市场尽管利润微薄，但是在恶劣的市场环境下能生存下去就是胜利；况且，国内占有全球的绝大部分产能，代工的市场空间暂时也还是有的。”

　　纳入统计的15家企业中，除三洋和夏普因战略调整导致产量下降，其他企业出口都实现了增长，且出口市场格局也相对比较稳定。

　　美的电器依然占据出口市场老大，出口量达到673.2万台，同比增长25.8%，增速比上一冷年提高了20个百分点；格力电器出口量为629万台，增长28.4%，排名其后的分别是三星和LG。

　　青岛海尔出口量为220万台，同比增幅仅为0.92%。业内人士指出，海尔空调主要是以自主品牌进军海外市场，这也导致了公司出口规模一直维持在200万台左右，而次贷危机爆发后，公司的主要出口市场美国也明显受到影响。志高的出口则表现较为突出，出口量达到210万台，同比增长61%，增幅位居行业前列。

　　09冷年面临两大压力

　　中投证券研究员袁浩然认为，新的能效标准与高库存将成为新冷冻年度的两大不确定因素。

　　目前，业内对于新的能效标准是定在2级还是3级众说纷纭，一直主打变频的海信及日资企业希望将入门等级定为2级，而行业主流企业则力陈国内目前四五级空调占大多数的现实，提议将3级定为门槛。

　　此外，新标准何时实施也成为业内关注的焦点。一家企业负责人就表示，如果新标准给企业的缓冲时间太紧，则生产企业的压力会很大，“还没从恶劣的产业环境中缓过神来，就又要大幅降价开始甩卖空调了。”

　　银河证券研究员朱力军认为，格力、美的等企业很早就在做准备，新标准出台后，也不会措手不及，而行业门槛提高，也有利于优势企业；但同时，由于产量太大，且两家公司都有着较大的库存，在短期内也面临着一定压力。

　　工业库存过大，已经成为悬在全行业头上的达摩克利斯之剑。截至2008冷冻年度，全行业工业库存达到900万台，与上一冷年的770万台相比，增长17%。而考虑到格力与美的的销售模式，加上经销商手中的库存，商业库存可能高达1200万台。

　　“如果新标准实施的时间窗口不慎重，导致不达标产品集中甩卖与消化巨额库存相重合，这将是雪上加霜，2009冷冻年度前景难以预料。”一位空调企业负责人忧心地表示。