专家：雷曼破产是次贷危机终结而非进一步恶化

　　汪康懋:雷曼破产是次贷危机的终结而非进一步恶化

　　【新民网·商业报道】近日，华东政法大学商学院院长、新加坡证券交易所总裁顾问、中国十大财经英才汪康懋教授做客新民商业访谈，畅谈华尔街次贷危机引发的全球性金融动荡。

　　汪康懋分析认为，本轮危机主要问题是“次”字当头。次级贷款虽然有抵押，但由于贷款者收入不稳定，有些收入证明甚至是伪造的，所以出现很大的信用问题。由于这些贷款者无力还款，就会对投资者产生影响。在汪康懋眼中，雷曼兄弟是1990年倒闭的德崇证券（Drexel Burnham Lambert）第二，两者的共同点都是通过对垃圾债券进行包装，从而将信用风险转移。汪康懋称，雷曼兄弟在90年代发行了很多这种信用风险转移衍生产品，所以雷曼的倒闭是必然的。这也就是为什么美国政府出手救两房、救AIG、救贝尔斯登，唯独放任雷曼兄弟破产。

　　与许多业内人士所持观点不同的是，汪康懋认为，雷曼的倒闭不应该被简单看作是华尔街的末日，而是信用风险转移衍生产品的终结。另外，汪康懋还表示，雷曼的破产也传递出次贷危机终结的信号，而不是次贷危机的进一步深化，美国联邦储备有足够的资金量解决本轮危机的问题。（新民网 孙宇星）