重回保本时代 理财族改孵“熊市下的蛋”

　　繁华犹如落花流水去，曾经豪气干云，如今战战兢兢；钱来钱去似白驹过隙，哪堪熊途漫漫，只怪欲壑难填……去年还在高唱着“跑不过刘翔，也要跑赢CPI”的中小投资者，眼下正身处水深火热之中难以自拔。不要说“跑赢CPI”了，如今能“跑过存款利率”已经算是令人莫大鼓舞的事。于是，曾经标榜高收益的金融理财产品渐渐淡出人们视野，而一度遭到冷遇的保本微利型理财产品却日渐火爆起来。经过一段时间的膨胀之后，市民理财的重心似乎又回归到了保本时代。大家都捂紧了口袋，精打细算地孵起了“熊市下的蛋”。

　　1、银行保本理财产品热销

　　2008年间，A股由牛转熊，在投资者的资产市值不断缩水的过程中，银行理财产品也一改过往牛气冲天的性格，纷纷打出保证本金安全的大旗粉墨登场。有权威数据表明，2008年以来，有超过1900只银行理财新产品发行，而其中有超过1000只为保本型理财产品。

　　“按照保本的程度，银行的浮动收益类保本理财产品通常分为三类：本金100%加固定收益类保本、本金100%保本、本金95%～80%保本。”一位银行理财产品营销人员表示，这样分类主要是和产品本身结构有关，通常银行保本办法是将本金投资于低风险领域，用预支收益进行投资。一些95%～80%保本的产品，主要是银行对投资者风险厌恶程度不同进行分类设计，也可能因为投资的期权价格比较高。

　　而据有关机构的不完全统计，今年出现的千余种保本型银行理财产品中，保本比例在100%以上的理财产品占到总数的近60%，而保本比例低于90%的只占不到2%。如此看来，“保本”业已成为今年银行理财产品的首要任务。

　　“高收益产品不敢买了，越买亏得越多！”家住莲花北的刘大姐退休以后一直在炒股养“基”，如今在深度套牢后，她把手里的现金统统换成了一种挂钩国债的保本型理财产品。刘大姐告诉记者，2007年她几进几出股市，实在是赚了不少钱。可到2008年后她数次“抄底”，可越抄越亏，现在账面浮亏超过60%。去年买的基金账面浮亏也达到40%。所以，她现在只接受保本型的理财产品，其他暂时不予考虑。

　　据介绍，一些信贷信托类、打新类的短期产品虽然不承诺保本，但目前看都未出现到期收益未能兑付或大面积亏损的情况。此外，不少银行固定收益类产品同样是可以保本的，这类产品一般投资于低风险的领域，基本不存在本金损失的风险。

　　2、股票型基金逐渐失宠

　　2007年理财市场是偏股型基金的天下，2008年基金则以“保本、债券、货币”等概念号召基民。从今年以来基金的整体业绩看，排名前十位的都是债券型基金，具有很强的避风港作用。“来咨询债券型基金的人很多，还有不少是把股票型基金转成了债券型基金。”一家银行网点的基金营销工作人员说。

　　业内人士表示，债券基金之所以博得投资者青睐，主要是因为股市低迷。从股市大幅下跌以来，目前市场上的股票型基金投资收益基本为负数。相比之下，债券基金则获取了不错的收益，普遍跑赢股票基金，这让不少投资者意识到了合理进行资产配置的重要性。

　　另一种引起中小投资者关注的就是保本型基金了。目前，保本基金仍是一种稀缺产品。从现有的情况看，眼下市场上的保本基金今年以来的平均亏损幅度不到10%，相对于股票型基金动辄亏损50%的惨状，显示出了很强的抗跌性。

　　家住梅林的彭女士一直以来都在通过银行投资基金定投的产品，但随着自己购买的偏股型基金净值大幅缩水，她已经把自己定投的基金品种转为债券型基金。彭女士告诉记者，“去年投资的20万元现在只剩下12万元了。还是买债券型的基金保险，现在赚钱的都是这种基金，所以我今年买的基金都是这种类型的。”

　　“守能保本，攻能增值！”这是目前“基民”们说得最多的一句口号。“基民”们的盈利预期较过往有了180度的转变，“不要想着一年翻倍了，一年能赚10%就很不错了！”

　　3、储蓄保险又成理财重点

　　“还是放到银行里最安全啊，放到股票上一天比一天少！”在梅华路一家银行门前记者遇到了刚刚办完业务的刘先生，他刚存了5万元两年期定期存款，“虽然降息了，但现在利息税也免了嘛，存银行里应该不会贬值吧！”他告诉记者，现在大家之所以存定期存款并非看重其利息收入，主要是对其他投资渠道失去了信心，不敢再做投资。

　　与去年银行储蓄大搬家情形不同，如今“现金为王”的意识成为主流。深圳市统计局提供的数据显示，2008年8月深圳国内金融机构各项存款余额达12805.33亿元，比年初增长11.4%；其中储蓄存款余额4412.68亿元，比年初增长16.4%。而去年同期深圳居民储蓄存款余额只有3715.22亿元。

　　除了银行储蓄，一些具有保本功能的保险产品也再度成为市民青睐的对象。“所有的分红型保险不但保本，还有保障功能和息涨息随的功能”。一位寿险业务员在给记者做保险咨询时如此表示，“现在有很多年轻人都开始买保险了，既是一个人生保障，也是一个资金保障。”

　　4、保本理财亦应注重风险

　　在保本型理财金融产品热销的同时，记者也注意到一个问题，那就是多数中小投资者对于各类理财产品的认知程度还极其有限，对于“保本”的理解也存在许多误区。

　　譬如银行的保本理财产品。首先，保本型理财产品绝大多数是不保盈利的，即使在其宣传资料上提供了可能盈利的百分比，但这只是一种乐观预期。其次，这种理财产品一般都有一个所谓“保本期限”，换言之，买了这种产品不到万不得已不要提前赎回，如果在“保本期限”内提前赎回，还是存在本金损失的可能。并且，保本型理财产品的最终收益率是完全有可能低于定期存款利率的，这一点要靠投资者自己去权衡。

　　而基金产品也同样存在投资风险。譬如保本基金，就有业内人士指出：“投资保本基金要全程参与，投资者只有在认购期购买并持有至到期，才能享有当期的保本。如果提前赎回，只能以当时净值计，如有亏损需自己承担，还要支付赎回费用。”

　　至于保险产品，许多分红型保险产品的收益率是低于银行定期储蓄利率的，如果你不看重其保障功能，而只想谋取更大利益的话，就没有必要把资金放到这类品种上去。

　　熊市带给投资者的不仅仅是沉重的心理负担，更重要的是带来了投资风险的切肤之痛，使投资理性得以回归。未来任何时候，我们都应该注重投资风险控制。 (来源：深圳晚报)