证监会巧立法 两个“分开”化解券商同业竞争

　　本报记者 于海涛

　　证监会巧立法 两个“分开”化解券商同业竞争

　　10月31日，中国证监会发布的《证券公司业务范围审批暂行规定》（下称“暂行规定”）明确规定，受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的证券公司，如果相关公司采取有效措施，在经营区域或者目标客户群体上作明显区分，相互之间不存在竞争关系，即可算作未经营相同的业务。

　　“《证券公司监督管理条例》的规定和证监会有关条例的规定，都是尽量避免有控制关系的证券公司之间产生同业竞争，现在既然有这样的安排可以避免竞争，这样立法目的就已经达到。”中国证监会有关部门负责人说。

　　两个变通方式

　　“当你们（关联证券公司）把同一项业务做一个有效划分，相互有关联的公司之间达成协议，把该项业务能够有效区分开来，相互不存在竞争关系即可。”上述证监会有关部门负责人说。

　　根据暂行规定，关联证券公司区分业务有两种可行的方式，一是在经营区域上分隔开。此前华欧国际就获批了一张上海地区的经纪业务牌照，就属于此种情况。

　　华欧国际的母公司财富证券和华欧国际达成协议，财富证券在上海地区不进行经纪业务，因为经纪业务服务的“半径”是有限的，因而最容易按地区划分。这样财富证券和华欧国际之间就避免了同业竞争。

　　另一种是业务区分，比如财富证券就把投资咨询业务牌照给了华欧国际，自己不再做投资咨询业务。

　　值得注意的是，为经纪业务客户提供高质量的服务，最重要的就是体现在为客户增加咨询含金量。财富证券没有了投资咨询牌照，显然就难以为客户进行投资咨询服务。

　　为解决此矛盾，暂行规定明确：证券公司对其证券经纪业务客户提供证券投资咨询服务，不就该项服务与客户单独签订合同、单独收取费用，且收取的证券经纪业务佣金不超过规定上限的，无须取得证券投资咨询业务资格，但应当比照执行证券投资咨询业务的规则。

　　“这样我们不认为你是单独从事投资咨询业务，是投资咨询服务但不是业务，这不需要单独拿牌照。”上述负责人说。

　　当然，此类关联公司申请相关业务牌照时，应当提交业务区分方案、相关公司关于实行业务区分的协议、相关公司股东（大）会关于实行业务区分的决议、法律意见书等。

　　业务范围放宽

　　暂行规定的一大亮点是，证券公司可以经营相关法规中未明确的创新业务，当然，其前提是经证监会批准。

　　证券公司经营创新业务还有一定的要求，比如不违反现行法律、行政法规和证监会的规定，风险可测、可控、可承受，且与现有证券业务相关性强，有利于充分利用公司现有营业网点、客户资源、业务专长或者管理经验，有利于优化对客户的服务和改善公司盈利模式等。

　　与此同时，证券公司经营创新业务，应当建立内部评估和审查机制，对创新业务的合规性、可行性和可能产生的风险进行充分的评估论证，并制定业务管理制度，明确操作流程、风险控制措施和保护客户合法权益的措施。

　　当然，证券公司申请增加创新业务时，应当提交业务实施方案、可行性研究报告、公司合规总监出具的业务实施方案合规审查报告、法律意见书等；

　　此外，根据暂行规定，对新设证券公司核准的业务不超过4种，原有证券公司变更业务范围时，一次申请增加的业务不得超过2种。

　　值得注意的是，对证券公司申请增加业务种类时，要求取得经营证券业务许可证且持续经营已满1年；再次申请增加业务种类的，距前次申请获准超过6个月。

　　“如果一次增加业务过多，实际上管理能力可能跟不上，很容易在经营新的业务过程当中带来新的风险，就出现问题，这是过去多少年监管经验的总结。”上述负责人说。

　　在他看来，扩展业务范围、业务规模，包括资本规模的扩展都存在这个问题，经过一定的时间间隔，尽可能使业务范围的扩展跟管理能力的提升互相匹配，则公司做起来比较稳健，而不是突飞猛进式的发展。

　　当然，对公司自身来讲，拿到一项业务以后要做起来，需要订制度、建系统、招人员、扩展市场，都要有一个过程，如果一下开展多项业务，则难免顾此失彼。

　　“我们认为证券公司开展这方面活动并不是独立的业务，作为工商企业来说，公司有盈余资金可以开展一些活动，以保证现金成本，这是公司正常的活动，所以不需要单独地申请牌照，来作为一个业务审批。”中国证监会有关人士说。

　　另有信息显示，证监会正在研究在机构部成立专门处室研究创新业务，解答创新过程中遇到的问题，但目前尚未有定论。

　　证监会有关人士认为，鼓励和支持创新业务，不一定非设一个创新部或创新处，只要有关部门能把这个工作做起来即可，是否成立创新处还得看其必要性和可行性。