在连跌3个月之后，11月股市终于有了暖意。在一系列利好政策的推动下，11月A股上涨8.24%，创出自2007年9月以来15个月的最大涨幅。
不过，本月最后一个交易日两市的疲弱表现有些让人对12月的行情心里没底。大幅降息消息出台之后的第二个交易日，沪市大盘就毫不掩饰地跌了46点，报收于1871.16点，而权重股丝毫没有撑住局面的意思，市场成交量减少，显示市场心态趋于谨慎。
快速回调熊市思维作祟
中国股市历来都有一个惯例，每年要有两次行情，年初的中小板行情，已经完成了上半年的指标，但下半年的行情始终没有到来。
本来在本月中旬开始的行情中，我们嗅到了一些“腥味”，但行情突变，原本很有希望的市场再度陷入调整的格局。
但此次降息的力度为史上罕见，预期中的利好消息兑现，大盘在等待和上下两难状态下，终于等到了突破的契机。但没有想到的是，大盘直接高开于关键指标60日均线之上，继续上扬的空间消失，加上市场心态尚未完全企稳，难免会让市场产生“利多出尽”的想法，于是大盘出现快速回调。这说明目前市场增量资金还不够，而存量资金还是保持“现金为王”的熊市思维，逢高减仓成为最主要的操作手法，因此周五出现调整也就不难理解了。
利好未完仍有资金杀入
到目前为止，短短3个月内的累计降息幅度超过2004-2007年底的累计加息幅度，可以预见，持续的利好还远没有结束，而且已经进场的主力资金立即撤退的可能性不大。
高开回落走势并不是什么可怕的事情，只是市场主力惯用的洗盘手法。其实，面对突如其来的大幅降息，许多机构投资者比中小投资者更着急，如果主力真的有决心做一波持续行情，难道一开始就把进来捧场的小散死死套住？那么谁还敢大胆进场，以后他岂不是要自拉自唱了？因此，从周四、周五的市场成交量看，仍有不少进场的资金，这部分资金在目前的点位介入，如果不能把两市做高，很难会有获利出逃的可能。
谨慎看多还能上两千点
那么在今年的“收官月”，行情会如何发展？在利好政策不断出台的背景下，市场逐步走好是可以预见的，短期内沪指应该还是可以站上2000点，至于能否向上继续走高、突破前期高点2300点，目前还不好判断。
因为12月是今年“大小非”解禁的次高峰，而已经过会的中建材、光大等IPO，正常情况下到12月5日即将过期（半年有效），如果再不发行，需要重做年报和重新过会了，按2008年年报市盈率重定发行价格必然大幅下降，融资额也将大幅减少，这是公司不愿意看到的。
因此如果能顶住压力，那么这次行情至少是一次中级反弹行情，那么对近期的走势，不妨仍可以谨慎看多，但要采取短线操作的手法来应对，即高抛低吸做差价。对于中长期投资者来说，不妨逢低介入、战略性建仓，备战来年的行情。
（关剑琦）
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