中国银行业黄金时代结束 利息下降不良贷款上升

　　有财经观察人士认为，中国银行业的黄金时代快结束了。其理由主要是：中国央行已经开始大幅减息，这意味着银行的净利息收益率将下降，与此同时，银行的不良贷款规模也出现上升的苗头。另外，由于中国银行业在很大程度上仍由政府掌控，因此政府应该会要求银行支持经济增长。

　　中国经济的飞速发展曾让国内银行获益匪浅，即使在目前的困境下，中国银行业的表现也不是太糟。在中国几大上市银行中，表现相对落后的中国银行三季度净利润也较上年同期增长了32%。不过，随着政府继续放松货币政策，银行业要保持这样的成绩恐怕不易。中国上周将1年期存贷款利率下调了108个基点。

　　中国主要银行把大部分现金盈余投资于人民币债券。花旗投资研究表示，倘若中国国债收益率下降幅度与基准利率降幅相同，银行的净利息收益率将下降26%。官方贷款利率与存款利率的差距是银行保持内部利润率的条件之一，然而这个息差会继续收窄。在本轮降息周期中，中国央行下调贷款利率的速度已经超过存款利率。1年期贷款利率目前为5.58%，相对于存款利率来说，贷款利率向下调整的空间更大。目前看来，贷款利率明年可能降至4%以下。

　　在银行净息差收窄的同时，中国政府的经济刺激计划将对全球产生重要影响。法国巴黎银行预计在明年的全球经济增长中，中国经济将占到四分之三。在这个关键时刻，中国政府希望银行业尽职尽责，扩大信贷，也就是说，银行要在不良贷款增加的情况下降低信贷门槛。

　　财经观察人士认为，无论代价如何，中国银行业都不太可能向政府说不。